Ανταλλαγή εναντίον Προώθησης
Τα παράγωγα είναι ειδικά χρηματοοικονομικά μέσα που αντλούν την αξία τους από ένα ή περισσότερα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία. Οι αλλαγές στις κινήσεις, στις αξίες των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων, επηρεάζουν τον τρόπο με τον οποίο χρησιμοποιείται το παράγωγο. Τα παράγωγα χρησιμοποιούνται για σκοπούς αντιστάθμισης κινδύνου και κερδοσκοπίας. Το παρακάτω άρθρο εξετάζει πιο προσεκτικά δύο τύπους παραγώγων, τα swaps και forwards, και τονίζει ξεκάθαρα πώς κάθε τύπος παραγώγου είναι διαφορετικός και παρόμοιος μεταξύ τους.
Εμπρός
Μια προθεσμιακή σύμβαση είναι μια σύμβαση που υπόσχεται παράδοση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, σε μια καθορισμένη μελλοντική ημερομηνία παράδοσης, σε μια συμφωνημένη τιμή που αναφέρεται στη σύμβαση. Τα προθεσμιακά συμβόλαια είναι μη τυποποιημένα και μπορούν να προσαρμοστούν σύμφωνα με τις απαιτήσεις όσων συνάπτουν τη σύμβαση. Ως εκ τούτου, δεν διαπραγματεύονται επίσης σε επίσημα χρηματιστήρια και αντ' αυτού διαπραγματεύονται ως εξωχρηματιστηριακή ασφάλεια. Ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης λειτουργεί ως υποχρέωση που πρέπει να εκπληρωθεί και από τα δύο μέρη. Πρέπει είτε να εκπληρωθεί με φυσικό διακανονισμό όπου το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο θα παραδοθεί στην καθορισμένη τιμή ή μπορεί να πραγματοποιηθεί διακανονισμός σε μετρητά για την αγοραία αξία του παραγώγου κατά τη στιγμή της λήξης.
Για παράδειγμα, ένας Βραζιλιάνος αγρότης κόκκων καφέ μπορεί να συνάψει προθεσμιακή σύμβαση με τη Nestle για 100.000 λίβρες κόκκους καφέ για 2 $ ανά λίβρα την 1η Ιανουαρίου 2010. Μια προθεσμιακή σύμβαση μπορεί να ωφελήσει τόσο τον αγρότη όσο και την εταιρεία Nestle καθώς παρέχει στον αγρότη μια διαβεβαίωση ότι οι κόκκοι καφέ θα αγοραστούν σε μια τιμή που έχει συμφωνηθεί προηγουμένως και θα ωφελήσει επίσης τη Nestle καθώς γνωρίζει πλέον το κόστος αγοράς του καφέ στο μέλλον που μπορεί να τον βοηθήσει στον προγραμματισμό τους, ενώ ταυτόχρονα θα μειώσει τυχόν αβεβαιότητα στις διακυμάνσεις των τιμών.
Ανταλλαγή
Η ανταλλαγή είναι μια σύμβαση που συνάπτεται μεταξύ δύο μερών που συμφωνούν να ανταλλάξουν ταμειακές ροές σε μια ημερομηνία που ορίζεται στο μέλλον. Οι επενδυτές γενικά χρησιμοποιούν συμβάσεις ανταλλαγής για να αλλάξουν τις θέσεις κατοχής περιουσιακών στοιχείων τους χωρίς να χρειάζεται να ρευστοποιήσουν το περιουσιακό στοιχείο. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής που κατέχει ριψοκίνδυνες μετοχές σε μια επιχείρηση μπορεί να ανταλλάξει αποδόσεις μερισμάτων για σταθερή ροή εισοδήματος χαμηλότερου κινδύνου χωρίς να πουλήσει την επικίνδυνη μετοχή. Υπάρχουν δύο συνήθεις τύποι ανταλλαγών. ανταλλαγές νομισμάτων και ανταλλαγές επιτοκίων.
Η ανταλλαγή επιτοκίου είναι μια σύμβαση μεταξύ δύο μερών που τους επιτρέπει να ανταλλάσσουν πληρωμές επιτοκίου. Μια ανταλλαγή κοινού επιτοκίου είναι μια ανταλλαγή σταθερού για κυμαινόμενο επιτόκιο όπου οι πληρωμές τόκων ενός δανείου με σταθερό επιτόκιο είναι αντάλλαγμα για πληρωμές δανείου με κυμαινόμενο επιτόκιο. Μια ανταλλαγή νομισμάτων λαμβάνει χώρα όταν δύο μέρη ανταλλάσσουν ταμειακές ροές που εκφράζονται σε διαφορετικά νομίσματα.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ Forward και Swap;
Οι προθεσμιακές συμβάσεις και οι ανταλλαγές είναι και οι δύο τύποι παραγώγων που βοηθούν τους οργανισμούς και τα άτομα να αντισταθμίσουν τους κινδύνους. Η αντιστάθμιση οικονομικών ζημιών είναι σημαντική σε ασταθείς αγορές και οι προθεσμιακές συμβάσεις και οι συμβάσεις ανταλλαγής παρέχουν στον αγοραστή τέτοιων μέσων τη δυνατότητα να προφυλαχθεί από τον κίνδυνο ζημιών. Μια άλλη ομοιότητα μεταξύ των swap και των προθεσμιακών συμβάσεων είναι ότι και τα δύο δεν διαπραγματεύονται σε οργανωμένα χρηματιστήρια. Η κύρια διαφορά μεταξύ αυτών των δύο παραγώγων είναι ότι οι ανταλλαγές έχουν ως αποτέλεσμα ορισμένες πληρωμές στο μέλλον, ενώ το προθεσμιακό συμβόλαιο θα έχει ως αποτέλεσμα μία μελλοντική πληρωμή.
• Τα παράγωγα είναι ειδικά χρηματοοικονομικά μέσα που αντλούν την αξία τους από ένα ή περισσότερα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία. Οι προθεσμιακές συμβάσεις και οι ανταλλαγές είναι και οι δύο τύποι παραγώγων που βοηθούν τους οργανισμούς και τα άτομα να αντισταθμίσουν τους κινδύνους.
• Μια προθεσμιακή σύμβαση είναι μια σύμβαση που υπόσχεται παράδοση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, σε μια καθορισμένη μελλοντική ημερομηνία παράδοσης, σε μια συμφωνημένη τιμή που αναφέρεται στη σύμβαση.
• Μια ανταλλαγή είναι μια σύμβαση που συνάπτεται μεταξύ δύο μερών που συμφωνούν να ανταλλάξουν τις ταμειακές ροές σε μια ημερομηνία που ορίζεται στο μέλλον.
• Η κύρια διαφορά μεταξύ αυτών των δύο παραγώγων είναι ότι οι ανταλλαγές έχουν ως αποτέλεσμα πολλές πληρωμές στο μέλλον, ενώ το προθεσμιακό συμβόλαιο θα έχει ως αποτέλεσμα μία μελλοντική πληρωμή.
