Βασική διαφορά – Αναλογία χρέους έναντι δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια
Οι εταιρείες ακολουθούν διάφορες στρατηγικές ανάπτυξης και επέκτασης με σκοπό να αποκομίσουν υψηλότερα κέρδη. Η χρηματοδότηση τέτοιων στρατηγικών επιλογών συχνά αναλύεται χρησιμοποιώντας κεφαλαιακές απαιτήσεις όπου μια εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει ίδια κεφάλαια, χρέος ή συνδυασμό και των δύο. Η πλειοψηφία των εταιρειών προσπαθούν να διατηρήσουν ένα κατάλληλο μείγμα χρέους και ίδια κεφάλαια για να αποκτήσουν οφέλη και από τα δύο. Η βασική διαφορά μεταξύ του δείκτη χρέους και του δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια είναι ότι ενώ ο λόγος χρέους μετρά το ποσό του χρέους ως ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων, ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια υπολογίζει πόσο χρέος έχει μια εταιρεία σε σύγκριση με το κεφάλαιο που παρέχεται από τους μετόχους.
Τι είναι ο δείκτης χρέους
Ο Ο δείκτης χρέους είναι ένα μέτρο της μόχλευσης της εταιρείας. Μόχλευση είναι το ποσό του χρέους που δανείστηκε ως αποτέλεσμα χρηματοδότησης και επενδυτικών αποφάσεων. Αυτό παρέχει μια ερμηνεία του ποσοστού των περιουσιακών στοιχείων που χρηματοδοτούνται με χρήση χρέους. Όσο υψηλότερη είναι η συνιστώσα του χρέους, τόσο υψηλότερος είναι ο χρηματοοικονομικός κίνδυνος που αντιμετωπίζει η εταιρεία. Αυτός ο λόγος αναφέρεται επίσης ως λόγος χρέους προς περιουσιακά στοιχεία και υπολογίζεται ως εξής.
Debt Ratio=Συνολικό χρέος / Σύνολο ενεργητικού 100
Συνολικό χρέος
Αυτό περιλαμβάνει βραχυπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο χρέος
Βραχυπρόθεσμο χρέος
Αυτές είναι οι τρέχουσες υποχρεώσεις που οφείλονται εντός ενός έτους
Π.χ. Λογαριασμοί πληρωτέοι, τόκοι πληρωτέοι, μη δεδουλευμένα έσοδα
Μακροπρόθεσμο Χρέος
Οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις είναι πληρωτέες εντός περιόδου που υπερβαίνει το ένα έτος
Π.χ. Τραπεζικό δάνειο, αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος, στεγαστικά ομόλογα
Σύνολο περιουσιακών στοιχείων
Το σύνολο του ενεργητικού αποτελείται από βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία.
Βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία
Γενικά αναφέρεται σε κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, αυτά μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά εντός περιόδου ενός έτους.
Π.χ. Εισπρακτέοι λογαριασμοί, προπληρωμές, απόθεμα
Μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία
Αυτά είναι μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που δεν αναμένεται να μετατραπούν σε μετρητά εντός ενός έτους
Π.χ. Οικόπεδα, κτίρια, μηχανήματα
Πλεονεκτήματα της χρηματοδότησης χρέους
Παροχή χαμηλότερων επιτοκίων
Τα πληρωτέα επιτόκια στο χρέος είναι γενικά χαμηλότερα σε σύγκριση με τις αποδόσεις που αναμένονται από τους μετόχους.
Αποφύγετε την υπερβολική εξάρτηση από τη χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια
Η χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια είναι δαπανηρή σε σύγκριση με τη χρηματοδότηση χρέους, καθώς μπορεί να γίνει εξοικονόμηση φόρου επί του χρέους ενώ τα ίδια κεφάλαια φορολογούνται
Μειονεκτήματα της χρηματοδότησης χρέους
Προτίμηση επενδυτών για εταιρείες χαμηλού προσανατολισμού
Πολλές εταιρείες έχουν κηρυχθεί σε πτώχευση λόγω των τεράστιων ποσών χρέους που έχουν αναλάβει, συμπεριλαμβανομένων ορισμένων από τις πιο δημοφιλείς εταιρείες στον κόσμο, όπως η Enron, η Lehman Brothers και η WorldCom. Δεδομένου ότι το υψηλό χρέος σηματοδοτεί υψηλό κίνδυνο, οι επενδυτές μπορεί να διστάζουν να επενδύσουν σε τέτοιες εταιρείες
Περιορισμοί στην απόκτηση χρηματοδότησης
Οι τράπεζες δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στον υφιστάμενο δείκτη χρέους πριν χορηγήσουν νέα δάνεια, καθώς μπορεί να ακολουθούν πολιτική μη δανεισμού σε επιχειρήσεις που υπερβαίνουν ένα ορισμένο ποσοστό μόχλευσης.
Τι είναι ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια
Ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια είναι ένας λόγος που χρησιμοποιείται για τη μέτρηση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης μιας εταιρείας, ο οποίος υπολογίζεται διαιρώντας τις συνολικές υποχρεώσεις μιας εταιρείας με τα ίδια κεφάλαια των μετόχων της. Αυτό αναφέρεται συνήθως ως «Σχέδιο μετάδοσης κίνησης». Ο δείκτης D/E υποδεικνύει πόσο χρέος χρησιμοποιεί μια εταιρεία για να χρηματοδοτήσει τα περιουσιακά της στοιχεία, σε σχέση με το ποσό της αξίας που αντιπροσωπεύεται στα ίδια κεφάλαια. Αυτό μπορεί να υπολογιστεί ως, Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια=Συνολικό χρέος / Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 100
Το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων είναι η διαφορά μεταξύ του συνολικού ενεργητικού και του συνόλου των υποχρεώσεων
Ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια πρέπει να διατηρείται σε ένα επιθυμητό επιτόκιο, πράγμα που σημαίνει ότι θα πρέπει να υπάρχει ένας κατάλληλος συνδυασμός χρέους και ίδιας κεφαλαίου. Δεν υπάρχει ιδανική αναλογία, καθώς συχνά ποικίλλει ανάλογα με τις πολιτικές της εταιρείας και τα πρότυπα του κλάδου.
Π.χ. Μια Εταιρεία μπορεί να αποφασίσει να διατηρήσει έναν δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια 40:60. Αυτό σημαίνει ότι το 40% της κεφαλαιακής διάρθρωσης θα χρηματοδοτηθεί μέσω δανεισμού, ενώ το υπόλοιπο 60% θα αποτελείται από ίδια κεφάλαια.
Γενικά, υψηλότερο το ποσοστό του χρέους. υψηλότερος ο κίνδυνος? Έτσι, το ύψος του χρέους καθορίζεται κυρίως από το προφίλ κινδύνου της εταιρείας. Οι επιχειρήσεις που είναι ενθουσιώδεις για την ανάληψη περισσότερων κινδύνων είναι πιθανό να χρησιμοποιήσουν χρηματοδότηση με χρέος σε σύγκριση με οργανισμούς που αποστρέφονται τον κίνδυνο. Επιπλέον, οι εταιρείες που ακολουθούν στρατηγικές υψηλής ανάπτυξης και επέκτασης προτιμούν επίσης να δανείζονται περισσότερο για να χρηματοδοτήσουν την ανάπτυξή τους σε σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα.
Εικόνα_1: Η σύγκριση του δείκτη χρέους και του δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια μπορεί να εμφανίσει τη χωριστή συνεισφορά από τα περιουσιακά στοιχεία και τα ίδια κεφάλαια για την κάλυψη του χρέους
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ του δείκτη χρέους και του δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια;
Αναλογία χρέους έναντι αναλογίας χρέους προς ίδια κεφάλαια |
|
| Ο δείκτης χρέους μετρά το χρέος ως ποσοστό του συνολικού ενεργητικού. | Ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια μετρά το χρέος ως ποσοστό του συνόλου των ιδίων κεφαλαίων. |
| Βάση | |
| Ο δείκτης χρέους λαμβάνει υπόψη πόσο κεφάλαιο έρχεται με τη μορφή δανείων. | Ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια δείχνει τον βαθμό στον οποίο τα ίδια κεφάλαια είναι διαθέσιμα για την κάλυψη τρεχουσών και μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων. |
| Τύπος υπολογισμού | |
| Αναλογία χρέους=Συνολικό χρέος/Σύνολο ενεργητικού 100 | Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια=Συνολικό χρέος/Σύνολο ίδια κεφάλαια 100 |
| Ερμηνεία | |
| Ο δείκτης χρέους συχνά ερμηνεύεται ως δείκτης μόχλευσης. | Ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια ερμηνεύεται συχνά ως δείκτης μόχλευσης. |
Σύνοψη – Αναλογία χρέους και δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια
Η διαφορά μεταξύ της αναλογίας χρέους και της αναλογίας χρέους προς ίδια κεφάλαια εξαρτάται κυρίως από το εάν η βάση του ενεργητικού ή η βάση των ιδίων κεφαλαίων χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του τμήματος του χρέους. Και οι δύο αυτοί δείκτες επηρεάζονται από τα πρότυπα του κλάδου όπου είναι φυσιολογικό να υπάρχει σημαντικό χρέος σε ορισμένους κλάδους. Ο χρηματοοικονομικός τομέας και οι βιομηχανίες έντασης κεφαλαίου, όπως η αεροδιαστημική και οι κατασκευές, είναι συνήθως εταιρείες με υψηλό προσανατολισμό.
