Arbitrage vs Hedging
Οι έμποροι στη σημερινή αγορά χρησιμοποιούν συνεχώς διάφορες τακτικές για να επιτύχουν υψηλότερα επίπεδα απόδοσης και να διασφαλίσουν ότι ελαχιστοποιούνται τα επίπεδα κινδύνου που υφίστανται. Το arbitrage και η αντιστάθμιση είναι δύο τέτοια μέτρα, τα οποία είναι αρκετά διαφορετικά μεταξύ τους ως προς τον σκοπό για τον οποίο χρησιμοποιούνται. Το παρακάτω άρθρο παρέχει μια σαφή επισκόπηση κάθε τύπου τεχνικής και εξηγεί τη διαφορά μεταξύ των δύο.
Arbitrage
Διαιτησία είναι όπου ένας έμπορος θα αγοράσει και θα πουλήσει ταυτόχρονα ένα περιουσιακό στοιχείο με την ελπίδα να αποκομίσει κέρδος από τις διαφορές στα επίπεδα τιμών του περιουσιακού στοιχείου που αγοράζεται και του περιουσιακού στοιχείου που πωλείται. Πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι τα περιουσιακά στοιχεία αγοράζονται και πωλούνται από διαφορετικές αγορές. που είναι ο λόγος για τις διαφορές στα επίπεδα τιμών. Ο λόγος για τον οποίο υπάρχουν διαφορές στα επίπεδα τιμών σε διαφορετικές αγορές είναι λόγω της αναποτελεσματικότητας της αγοράς. όπου, παρόλο που οι συνθήκες σε μια αγορά έχουν οδηγήσει σε αλλαγή, στα επίπεδα τιμών, επειδή αυτές οι πληροφορίες δεν έχουν ακόμη επηρεάσει την άλλη αγορά, τα επίπεδα τιμών παραμένουν διαφορετικά. Ένας έμπορος που θέλει να αποκομίσει κέρδος μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτές τις ανεπάρκειες της αγοράς προς όφελός του αγοράζοντας απλώς το περιουσιακό στοιχείο σε φθηνότερη τιμή από μια αγορά και πουλώντας το σε υψηλότερη τιμή στη συνέχεια για να πραγματοποιήσει ένα κέρδος arbitrage.
Hedging
Η αντιστάθμιση είναι μια τακτική που χρησιμοποιείται από τους εμπόρους για να ελαχιστοποιήσουν τον πιθανό κίνδυνο και, συνεπώς, την απώλεια εισοδήματος που προκύπτει από αλλαγές στην κίνηση, στα επίπεδα τιμών. Ένας επενδυτής θα αντισταθμίσει πιθανές απώλειες πραγματοποιώντας μια επένδυση που επιτρέπει στον επενδυτή να λάβει θέση για να αντισταθμίσει τυχόν ζημίες, σε περίπτωση που συμβεί το χειρότερο. Λειτουργεί ως μέτρο ασφαλείας ή ως ασφαλιστική κάλυψη έναντι υφιστάμενων σημαντικών ζημιών. Η αντιστάθμιση μπορεί να γίνει από χρηματοοικονομικά μέσα όπως μετοχές, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιώματα προαίρεσης, συμβόλαια ανταλλαγής και προθεσμιακές συμβάσεις και συνήθως χρησιμοποιούν πολύπλοκες επενδυτικές στρατηγικές όπως ανοικτές πωλήσεις και θέσεις αγοράς. Η αντιστάθμιση μπορεί να γίνει κατανοητή καλύτερα με ένα παράδειγμα.
Αεροπορικές εταιρείες αγοράζουν συνεχώς καύσιμα για να εκτελούν τις δραστηριότητές τους. Ωστόσο, η τιμή των καυσίμων είναι εξαιρετικά ασταθής και γι' αυτό οι περισσότερες αεροπορικές εταιρείες προσπαθούν να προφυλαχθούν από αυτόν τον κίνδυνο αναλαμβάνοντας έναν αντιστάθμισμα που καθορίζει την τιμή του καυσίμου σε ένα ανώτατο όριο. Αυτό μπορεί να γίνει μέσω χρηματοοικονομικών μέσων όπως μια ανταλλαγή ή μια επιλογή.
Arbitrage vs Hedging
Το Arbitrage και η Hedging είναι και οι δύο τεχνικές που χρησιμοποιούνται από εμπόρους που λειτουργούν σε ασταθές οικονομικό περιβάλλον. Ωστόσο, αυτές οι τεχνικές είναι αρκετά διαφορετικές μεταξύ τους και χρησιμοποιούνται για διαφορετικούς σκοπούς. Το Arbitrage χρησιμοποιείται συνήθως από έναν έμπορο που επιδιώκει να αποκομίσει μεγάλα κέρδη μέσω της αναποτελεσματικότητας της αγοράς. Από την άλλη πλευρά, η αντιστάθμιση αντιστάθμισης χρησιμοποιείται από τους εμπόρους ως ασφαλιστήριο συμβόλαιο για την προστασία από τυχόν πιθανές ζημίες. Το arbitrage και η αντιστάθμιση είναι παρόμοια μεταξύ τους καθώς απαιτούν από τους επενδυτές να προβλέπουν τις κινήσεις στην αγορά και να χρησιμοποιούν χρηματοοικονομικά μέσα για να επωφεληθούν από αυτές τις κινήσεις.
Σύνοψη:
• Οι έμποροι στη σημερινή αγορά χρησιμοποιούν συνεχώς διάφορες τακτικές για να επιτύχουν υψηλότερα επίπεδα απόδοσης και για να διασφαλίσουν ότι ελαχιστοποιούνται τα επίπεδα κινδύνου που υφίστανται. Το arbitrage και η αντιστάθμιση είναι δύο τέτοια μέτρα, τα οποία είναι αρκετά διαφορετικά μεταξύ τους ως προς τον σκοπό για τον οποίο χρησιμοποιούνται.
• Διαιτησία είναι όπου ένας έμπορος θα αγοράσει και θα πουλήσει ταυτόχρονα ένα περιουσιακό στοιχείο με την ελπίδα να αποκομίσει κέρδος από τις διαφορές στα επίπεδα τιμών του περιουσιακού στοιχείου που αγοράζεται και του περιουσιακού στοιχείου που πωλείται.
• Η αντιστάθμιση είναι μια τακτική που χρησιμοποιείται από τους επενδυτές για να ελαχιστοποιήσουν τον πιθανό κίνδυνο και, συνεπώς, την απώλεια εισοδήματος που προκύπτει από αλλαγές στην κίνηση, στα επίπεδα τιμών.
