Βασική διαφορά – Προνομιακή κατανομή έναντι ιδιωτικής τοποθέτησης
Η προνομιακή κατανομή και η ιδιωτική τοποθέτηση είναι δύο βασικές μέθοδοι έκδοσης τίτλων που μπορούν να εφαρμοστούν τόσο από ιδιωτικές όσο και από δημόσιες εταιρείες. Η βασική διαφορά μεταξύ της προνομιακής κατανομής και της ιδιωτικής τοποθέτησης είναι η ομάδα επενδυτών στους οποίους προσφέρεται. Οποιοσδήποτε επενδυτής μπορεί να εγγραφεί σε μετοχές που προσφέρονται μέσω προνομιακής κατανομής, καθώς οι μετοχές κατανέμονται βάσει προνομιακής βάσης, ενώ μόνο επιλεγμένοι μέτοχοι δικαιούνται την ευκαιρία να αγοράσουν τίτλους σε ιδιωτική τοποθέτηση.
Τι είναι η Προνομιακή κατανομή;
Πρόκειται για την έκδοση μετοχών ή άλλων τίτλων από μια εταιρεία σε οποιοδήποτε επιλεγμένο άτομο ή ομάδα προσώπων σε προνομιακή βάση. Αυτό είναι παρόμοιο με έναν επενδυτή που αγοράζει τίτλους μιας εταιρείας της επιλογής του από το χρηματιστήριο.
Οι προνομιακές επιμερίσεις δεν περιλαμβάνουν τις μετοχές και τους τίτλους που εκδίδονται μέσω των ακόλουθων εκδόσεων μετοχών, καθώς τα μέρη που εμπλέκονται σε αυτές αποφασίζονται συχνά με βάση τον τύπο της έκδοσης.
Αρχική δημόσια προσφορά (IPO)
Η IPO είναι όταν μια εταιρεία προσφέρει τις μετοχές της στους δημόσιους επενδυτές για πρώτη φορά εισάγοντας την εταιρεία σε χρηματιστήριο. Η εταιρεία μπορεί να αποκτήσει πρόσβαση σε ευρύτερες ευκαιρίες για να συγκεντρώσει αυξημένα ποσά χρηματοδότησης με αυτόν τον τρόπο.
Τεύχος δικαιωμάτων
Όταν η εταιρεία εκδίδει μετοχές στους υφιστάμενους μετόχους αντί για νέους επενδυτές, αναφέρεται ως έκδοση δικαιωμάτων. Οι μετοχές κατανέμονται με βάση την υπάρχουσα συμμετοχή και οι μετοχές συχνά προσφέρονται σε μειωμένη τιμή στην τιμή της αγοράς, προκειμένου να δοθεί κίνητρο στους μετόχους να εγγραφούν για την έκδοση.
Σχέδιο Επιλογών Μεριδίων Υπαλλήλων (ESOP)
Αυτό παρέχει στους υπάρχοντες υπαλλήλους τη δυνατότητα να αγοράσουν έναν ορισμένο αριθμό μετοχών σε σταθερή τιμή, κάποια στιγμή στο μέλλον. Ο στόχος της EPOS είναι να επιτύχει τη συμφωνία των στόχων ευθυγραμμίζοντας τους στόχους των εργαζομένων με αυτούς της εταιρείας.
Σχέδιο Αγοράς Μεριδίων Υπαλλήλων (ESPP)
Το ESPP προσφέρει τη δυνατότητα αγοράς μετοχών της εταιρείας σε καθορισμένη τιμή, που συνήθως αναφέρεται ως τιμή προσφοράς, για μια καθορισμένη χρονική περίοδο. Το ESPP έχει σχεδιαστεί για να εξυπηρετεί παρόμοιο σκοπό με το ESOP.
Μερίδια μπόνους
Μια έκδοση μπόνους (ονομάζεται επίσης έκδοση scrip) αναφέρεται στην έκδοση πρόσθετων μετοχών στους υπάρχοντες μετόχους. Αυτό γίνεται σε αναλογία με την τρέχουσα συμμετοχή. Η ρευστότητα των μετοχών βελτιώνεται λόγω της μειωμένης τιμής της μετοχής.
Έκδοση μετοχικών μετοχών Sweat
Πρόκειται για μετοχές που εκδίδονται για υπαλλήλους και διευθυντές ως αναγνώριση για τη θετική συνεισφορά τους στην εταιρεία. Η έκδοση μετοχών ιδρώτας γίνεται με ψήφιση ειδικού ψηφίσματος. Μετά την έκδοση των μετοχών, θα είναι μη μεταβιβάσιμες για περίοδο 3 ετών.
Προνομιακή κατανομή από δημόσιες εταιρείες
Ενώ οι προνομιακές κατανομές μπορούν να γίνουν τόσο από ιδιωτικές όσο και από δημόσιες εταιρείες, υψηλότεροι κανόνες και κανονισμοί ισχύουν για τις δημόσιες εταιρείες. Αυτές οι κατευθυντήριες γραμμές εισάγονται και ρυθμίζονται από το Συμβούλιο Κεφαλαιαγοράς. Ιδιαίτερη προσοχή δίνεται στα ακόλουθα σε περίπτωση προνομιακών κατανομών σε δημόσιες επιχειρήσεις.
- Τιμή έκδοσης
- Τιμές μετοχών που προκύπτουν από Δικαιώματα Αγοράς Μετοχών
- Τιμολόγηση μετοχών κατά τη μετατροπή
Τι είναι η ιδιωτική τοποθέτηση;
Η ιδιωτική τοποθέτηση αναφέρεται στην προσφορά τίτλων από την εταιρεία σε επιλεγμένη ομάδα επενδυτών. Η άντληση χρηματοδότησης μέσω μιας δημόσιας εγγραφής μπορεί να είναι πολύ δαπανηρή και χρονοβόρα. Αυτό μπορεί να αποφευχθεί μέσω μιας ιδιωτικής τοποθέτησης, επομένως, αυτή η στρατηγική προτιμάται από πολλές επιχειρήσεις μικρής κλίμακας. Αυτή η στρατηγική επιτρέπει σε μια εταιρεία να πουλήσει τίτλους σε μια επιλεγμένη ομάδα επενδυτών ιδιωτικά. Επιπλέον, οι τύποι τεκμηρίωσης και οι νομικές επιπτώσεις είναι λιγότερο περίπλοκοι και μπορούν να γίνουν οικονομικά.
Μια εταιρεία μπορεί να κάνει μια προσφορά ιδιωτικής τοποθέτησης για έως και 50 επενδυτές μέσα σε ένα οικονομικό έτος. Οι επενδυτές που συνήθως εμπλέκονται σε θέματα ιδιωτικών τοποθετήσεων είναι είτε θεσμικοί επενδυτές (επενδυτές μεγάλης κλίμακας) όπως τράπεζες και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ή άτομα υψηλής καθαρής αξίας. Για να συμμετάσχει ένας μεμονωμένος επενδυτής σε μια προσφορά ιδιωτικής τοποθέτησης, πρέπει να είναι διαπιστευμένος επενδυτής όπως ορίζεται από τους κανονισμούς της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC).
Υπάρχουν δύο βασικοί τύποι προσφορών ιδιωτικής τοποθέτησης,
- Ιδιωτική τοποθέτηση μετοχών (το κοινό απόθεμα προσφέρεται ως τίτλοι)
- Ιδιωτική τοποθέτηση χρέους (τα ομόλογα προσφέρονται ως τίτλοι)
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ Προνομιακής κατανομής και Ιδιωτικής τοποθέτησης;
Προτιμητική κατανομή έναντι ιδιωτικής τοποθέτησης |
|
| Προνομιακή κατανομή είναι η έκδοση μετοχών ή άλλων τίτλων από μια εταιρεία σε οποιοδήποτε επιλεγμένο πρόσωπο ή ομάδα προσώπων σε προνομιακή βάση. | Η ιδιωτική τοποθέτηση αναφέρεται στην προσφορά τίτλων από την εταιρεία σε επιλεγμένη ομάδα επενδυτών. |
| Ασφάλεια | |
| Οι τίτλοι προσφέρονται σε κάθε επενδυτή που επιθυμεί να αποκτήσει μερίδιο στην εταιρεία. | Οι τίτλοι εκδίδονται σε ομάδα επενδυτών που επιλέγονται κατά τη διακριτική ευχέρεια της εταιρείας. |
| Governance | |
| Προτιμησιακή κατανομή διέπεται από τις διατάξεις της Ενότητας 62(1) (γ) του νόμου περί εταιρειών, 2013 | Η ιδιωτική τοποθέτηση διέπεται από τις διατάξεις της ενότητας 42 του νόμου περί εταιρειών, 2013. |
| Εξουσιοδότηση μέσω του Καταστατικού (AOA) | |
| Απαιτείται εξουσιοδότηση μέσω AOA | Δεν απαιτείται εξουσιοδότηση μέσω του Καταστατικού |
| Χρονική περίοδος | |
| Οι μετοχές θα πρέπει να διατεθούν εντός χρονικού πλαισίου 2 μηνών από την ημερομηνία παραλαβής των κεφαλαίων. | Η κατανομή θα πρέπει να γίνει εντός 12 μηνών, ακολουθούμενη από την έγκριση ειδικής απόφασης. Ωστόσο, για τις εισηγμένες εταιρείες, η συγκεκριμένη χρονική περίοδος είναι πολύ μικρότερη. (15 ημέρες) |
