Βασική διαφορά – Διαχείριση έναντι εκκαθάρισης
Τόσο η διαχείριση όσο και η εκκαθάριση αποτελούν τυπικές πρακτικές αφερεγγυότητας εταιρειών (ένα κράτος όπου η εταιρεία δεν είναι σε θέση να διακανονίσει τα χρέη της). Η βασική διαφορά μεταξύ της διοίκησης και της εκκαθάρισης είναι ότι η διοίκηση είναι ένα εργαλείο διάσωσης επιχειρήσεων που μπορεί να βοηθήσει την επιχείρηση να επιβιώσει, ενώ μια διαδικασία εκκαθάρισης χρησιμοποιείται για να κλείσει η επιχείρηση διακόπτοντας τη λειτουργία της.
Τι είναι Διαχείριση
Πρόκειται για κατάσταση αφερεγγυότητας όπου η εταιρεία δεν είναι σε θέση να εξοφλήσει τους πιστωτές της. Έτσι, η διοίκηση επιχειρεί να πουλήσει την εταιρεία πριν αυτή τεθεί σε εκκαθάριση. Αυτό μπορεί να γίνει μέσω μιας «πώλησης διαχείρισης πριν τη συσκευασία». Αυτό ισοδυναμεί με την πώληση της εταιρείας σε έναν υποψήφιο αγοραστή ή στους υπάρχοντες διευθυντές με τη δημιουργία μιας νέας εταιρείας. Εάν οι διευθυντές έχουν αρκετά κεφάλαια και την προθυμία να αγοράσουν τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας, τότε μπορεί να διευθετηθεί μια εκ των προτέρων πώληση. Τα συμβόλαια, τα περιουσιακά στοιχεία και άλλα περιουσιακά στοιχεία της αφερέγγυας επιχείρησης μεταβιβάζονται σε μια νεοσύστατη εταιρεία κατά τη διάρκεια αυτής της διαδικασίας. Μετά από διαχείριση, η εταιρεία συνεχίζει να λειτουργεί ως επιχείρηση χωρίς να τερματιστεί.
Μέσω της διοίκησης, μπορούν να αποφευχθούν ορισμένες αρνητικές συνέπειες, όπως η απώλεια θέσεων εργασίας και η αρνητική δημοσιότητα. Ωστόσο, δεδομένου ότι η επιχείρηση είναι ήδη αφερέγγυα, είναι συχνά δύσκολο να βρεθεί ένας υποψήφιος αγοραστής ή οι διευθυντές μπορεί επίσης να μην είναι πρόθυμοι να αγοράσουν την εταιρεία.
Τι είναι η εκκαθάριση
Η εκκαθάριση είναι μια κατάσταση κατά την οποία η εταιρεία αδυνατεί να διακανονίσει τους πιστωτές της όπως και όταν είναι απαιτητοί και η εταιρεία δεν είναι πλέον σε θέση να συνεχίσει τις επιχειρηματικές της δραστηριότητες. Εδώ, η εταιρεία θα πληρώσει τους πιστωτές πουλώντας τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης. Τα διαθέσιμα ενσώματα καθαρά περιουσιακά στοιχεία μπορούν να πωληθούν για την εύλογη αξία τους (την τρέχουσα εκτιμώμενη αξία στην οποία μπορεί να πωληθεί το περιουσιακό στοιχείο στην αγορά) και μπορούν να δημιουργηθούν κεφάλαια. Ωστόσο, το βασικό μειονέκτημα εδώ είναι ότι η επιχείρηση δεν θα είναι σε θέση να κερδίσει επιπλέον κεφάλαια για την υπεραξία της, η οποία είναι ένα από τα πιο σημαντικά άυλα περιουσιακά στοιχεία. Η υπεραξία είναι η φήμη που προσθέτει στη συνολική αξία της.
Μόλις όλοι οι πιστωτές διευθετηθούν σε εκκαθάριση, οι προνομιούχοι μέτοχοι θα αποπληρωθούν για την επένδυσή τους. μετά την οποία οι απλοί μέτοχοι θα διακανονιστούν εάν έχουν απομείνει κεφάλαια. Το κεφάλαιο που εισφέρουν οι απλοί μέτοχοι ονομάζεται επίσης «κεφάλαιο κινδύνου» λόγω του γεγονότος ότι διακανονίζονται τελευταίοι.
Λόγοι εκκαθάρισης
Έλλειψη επιχειρηματικού οράματος και προγραμματισμού
Οι εταιρείες πρέπει πάντα να έχουν ξεκάθαρους στρατηγικούς, οικονομικούς και λειτουργικούς στόχους. Χωρίς αυτά, δεν μπορεί να προγραμματίσει με επιτυχία το μέλλον
Κακή μάρκετινγκ
Οι εταιρείες πρέπει να επενδύσουν σε προβλέψεις μάρκετινγκ και πωλήσεων από ποτέ, λόγω του υψηλού ανταγωνισμού. Εάν αυτό δεν γίνει σωστά, τότε τα προϊόντα και οι υπηρεσίες της εταιρείας θα ξεχαστούν σύντομα από τους πελάτες
Απαλαιωμένη τεχνολογία
Οι τεχνολογικά προηγμένες μέθοδοι πώλησης, μάρκετινγκ και διανομής είναι πολύ δημοφιλείς μεταξύ των επιχειρήσεων. Για να αντιμετωπίσει με επιτυχία τον ανταγωνισμό, η εταιρεία πρέπει να ασχοληθεί με την τεχνολογία.
Ανεπαρκείς οικονομικές δεξιότητες
Απαιτούνται υγιείς οικονομικές γνώσεις και δεξιότητες για τη διεξαγωγή μιας επιχείρησης με κίνητρο κέρδους. Εάν οι μεταβλητές που συνεισφέρουν στο κέρδος δεν μπορούν να κατανοηθούν και να διαχειριστούν σωστά, τότε διακυβεύεται η επιχειρηματική συνέχεια
Υπερ-ή-κάτω συναλλαγές
Οι υπερ-εμπορικές συναλλαγές είναι όταν η εταιρεία επιδιώκει επιθετική ανάπτυξη σε βαθμό που δεν μπορεί να διευκολυνθεί από τους διαθέσιμους πόρους και κεφάλαια. Ο ανεπαρκής έλεγχος μπορεί να προκαλέσει προβλήματα στα μετρητά τερματικών σε επιχειρήσεις που κινούνται γρήγορα. Πιο συνηθισμένο στις μέρες μας είναι το undertrading, όπου οι επιχειρήσεις υιοθετούν μια στρατηγική απλώς περικοπής του κόστους για να αντιμετωπίσουν τα οικονομικά, λειτουργικά και στρατηγικά τους προβλήματα, προκειμένου να επιτύχουν βραχυπρόθεσμα κέρδη
Αμελές ή δόλιο προσωπικό
Εάν το προσωπικό, ειδικά η ανώτατη διοίκηση είναι αμελής ή προσπαθεί να εκπληρώσει προσωπικές ατζέντες χωρίς να εργαστεί προς το βέλτιστο συμφέρον της εταιρείας και των μετόχων, αυτό μπορεί να οδηγήσει σε εκκαθάριση. Επιπλέον, ορισμένα βασικά στελέχη ενδέχεται να επιχειρήσουν να υποδείξουν ότι η επιχείρηση τα πηγαίνει καλά μέσω χειραγώγησης οικονομικών λογαριασμών χωρίς να αποκαλύπτουν ότι η επιχείρηση βρίσκεται στα πρόθυρα αφερεγγυότητας. Μεγάλα οικονομικά εγκλήματα όπως η Enron έλαβαν χώρα εξαιτίας αυτού του λόγου.
Εικόνα 1: Η ξαφνική κατάρρευση της τιμής της μετοχής της Enron προκάλεσε τη ρευστοποίηση της εταιρείας
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ Διαχείρισης και Εκκαθάρισης;
Διαχείριση έναντι εκκαθάρισης |
|
| Η διαχείριση είναι ένα εργαλείο ανάκτησης που βοηθά μια αφερέγγυα επιχείρηση να επιβιώσει. | Η ρευστοποίηση χρησιμοποιείται για τον τερματισμό της επιχείρησης με τη διακοπή των συναλλαγών. |
| Συνέχεια | |
| Η εταιρεία θα συνεχίσει να επιβιώνει ως νέα εταιρεία | Η επιχείρηση θα τερματιστεί. |
| Εταιρείες | |
| Η Apple και η General Motors είναι δύο μεγάλες εταιρείες που επέζησαν λόγω της διοίκησης. | Η Enron, η Lehman Brothers και η WorldCom είναι δημοφιλείς εταιρείες που ρευστοποιήθηκαν με αποτέλεσμα σημαντική οικονομική ζημία. |
Σύνοψη – Διαχείριση vs Εκκαθάριση
Μόλις η εταιρεία συνειδητοποιήσει ότι βρίσκεται σε κατάσταση αφερεγγυότητας, η Διαχείριση και η εκκαθάριση είναι οι δύο επιλογές που μπορεί να εξετάσει. Η διαφορά μεταξύ διοίκησης και εκκαθάρισης καθορίζει εάν η εταιρεία θα συνεχίσει να υπάρχει ή όχι. Η δυνατότητα διαχείρισης μπορεί να μην είναι επιλογή για ορισμένες εταιρείες εάν η καταστροφή είναι σε πολύ χειρότερη κατάσταση.
