IRR vs NPV
Όταν η άσκηση του προϋπολογισμού κεφαλαίου αναλαμβάνεται για τον υπολογισμό του κόστους ενός έργου και των εκτιμώμενων αποδόσεων του, χρησιμοποιούνται πιο συχνά δύο εργαλεία. Αυτά είναι η Καθαρή Παρούσα Αξία (NPV) και ο Εσωτερικός Συντελεστής Απόδοσης (IRR). Κατά την αξιολόγηση ενός έργου, γενικά θεωρείται ότι υψηλότερη η αξία αυτών των δύο παραμέτρων, τόσο πιο κερδοφόρα θα είναι η επένδυση. Και τα δύο μέσα χρησιμοποιούνται για να υποδειχθεί εάν είναι καλή ιδέα να επενδύσετε σε ένα συγκεκριμένο έργο ή σε μια σειρά έργων για μια χρονική περίοδο που συνήθως είναι μεγαλύτερη από ένα έτος. Η καθαρή παρούσα αξία πέφτει καλά σε όσους είναι απλοί, καθώς εκφράζεται σε νομισματικές μονάδες και ως εκ τούτου προτιμάται η μέθοδος για τέτοιους σκοπούς. Ωστόσο, υπάρχουν πολλές διαφορές μεταξύ των δύο παραμέτρων που αναλύονται παρακάτω.
IRR
Για να γνωρίζει εάν ένα έργο είναι εφικτό από την άποψη της απόδοσης της επένδυσης, μια επιχείρηση πρέπει να το αξιολογήσει με μια διαδικασία που ονομάζεται προϋπολογισμός κεφαλαίου και το εργαλείο που χρησιμοποιείται συνήθως για το σκοπό αυτό ονομάζεται IRR. Αυτή η μέθοδος λέει στην εταιρεία εάν η πραγματοποίηση επενδύσεων σε ένα έργο θα αποφέρει τα αναμενόμενα κέρδη ή όχι. Καθώς είναι ποσοστό που είναι σε ποσοστό, εκτός αν η αξία του είναι θετική, καμία εταιρεία δεν πρέπει να προχωρήσει σε έργο. Όσο υψηλότερο είναι το IRR, τόσο πιο επιθυμητό γίνεται ένα έργο. Αυτό σημαίνει ότι το IRR είναι μια παράμετρος που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την κατάταξη πολλών έργων που σχεδιάζει μια εταιρεία.
Το IRR μπορεί να ληφθεί ως ο ρυθμός ανάπτυξης ενός έργου. Αν και πρόκειται μόνο για εκτίμηση, και τα πραγματικά ποσοστά απόδοσης μπορεί να είναι διαφορετικά, γενικά εάν ένα έργο έχει υψηλότερο IRR, παρουσιάζει μια πιθανότητα υψηλότερης ανάπτυξης για μια εταιρεία.
NPV
Αυτό είναι ένα άλλο εργαλείο υπολογισμού για να μάθετε την κερδοφορία ενός έργου. Είναι η διαφορά μεταξύ των αξιών των ταμειακών εισροών και των ταμειακών εκροών οποιασδήποτε εταιρείας επί του παρόντος. Για έναν απλό άνθρωπο, το NPV λέει την αξία οποιουδήποτε έργου σήμερα και την εκτιμώμενη αξία του ίδιου έργου μετά από μερικά χρόνια λαμβάνοντας υπόψη τον πληθωρισμό και ορισμένους άλλους παράγοντες. Εάν αυτή η τιμή είναι θετική, το έργο μπορεί να αναληφθεί, αλλά εάν είναι αρνητικό, είναι καλύτερα να απορρίψετε το έργο.
Αυτό το εργαλείο είναι εξαιρετικά χρήσιμο για μια εταιρεία όταν σκέφτεται να αγοράσει ή να εξαγοράσει οποιαδήποτε άλλη εταιρεία. Για τον ίδιο λόγο, η NPV είναι η προτιμώμενη επιλογή για τους εμπόρους ακινήτων αλλά και για τους μεσίτες σε ένα χρηματιστήριο.
Διαφορά μεταξύ IRR και NPV
Ενώ τόσο το IRR όσο και το NPV προσπαθούν να κάνουν το ίδιο πράγμα για μια εταιρεία, υπάρχουν λεπτές διαφορές μεταξύ των δύο που είναι οι εξής.
Ενώ το NPV εκφράζεται σε όρους αξίας σε μονάδες ενός νομίσματος, το IRR είναι ένα επιτόκιο που εκφράζεται σε ποσοστό που λέει πόσα μπορεί να περιμένει μια εταιρεία σε ποσοστιαίους όρους από ένα έργο μέσα στα χρόνια.
Το NPV λαμβάνει υπόψη τον πρόσθετο πλούτο ενώ το IRR δεν υπολογίζει τον πρόσθετο πλούτο
Εάν οι ταμειακές ροές αλλάζουν, η μέθοδος IRR δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί ενώ μπορεί να χρησιμοποιηθεί NPV και ως εκ τούτου προτιμάται σε τέτοιες περιπτώσεις
Ενώ το IRR δίνει τις ίδιες προβλέψεις, η μέθοδος NPV παράγει διαφορετικά αποτελέσματα σε περιπτώσεις όπου ισχύουν διαφορετικά επιτόκια έκπτωσης.
Οι διευθυντές επιχειρήσεων νιώθουν πιο άνετα με την έννοια του IRR, ενώ για το ευρύ κοινό, το NPV είναι καλύτερο για να το κατανοήσουν.
