Χρέος έναντι ιδίων κεφαλαίων | Ίδια κεφάλαια έναντι χρέους
Το χρέος και τα ίδια κεφάλαια είναι και οι δύο μορφές απόκτησης χρηματοδότησης για τις εταιρικές δραστηριότητες και την καθημερινή λειτουργία των επιχειρήσεων. Το χρέος και τα ίδια κεφάλαια διακρίνονται μεταξύ τους με βάση τα συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά χαρακτηριστικά τους καθώς και τις διαφορετικές πηγές από τις οποίες προέρχεται το ένα από τα δύο. Είναι απαραίτητο να γίνει διάκριση μεταξύ χρέους και ιδίων κεφαλαίων, καθώς οι οικονομικές επιπτώσεις για την εταιρεία που διατηρεί χρέος ή ίδια κεφάλαια είναι αρκετά διακριτές. Το άρθρο που ακολουθεί είναι μια εξήγηση των δύο μορφών χρηματοδότησης και των επιπτώσεων που αυτές έχουν σε μια επιχείρηση.
Μετοχές
Μετοχές αποκτώνται συνήθως από οργανισμούς μέσω της έκδοσης μετοχών. Τα ίδια κεφάλαια είναι μια μορφή ιδιοκτησίας στην επιχείρηση και οι κάτοχοι μετοχών είναι γνωστοί ως «ιδιοκτήτες» της επιχείρησης και των περιουσιακών της στοιχείων. Τα ίδια κεφάλαια μπορεί να λειτουργήσουν ως απόθεμα ασφαλείας για μια επιχείρηση και μια επιχείρηση θα πρέπει να κατέχει αρκετά ίδια κεφάλαια για να καλύψει το χρέος της. Ενσωματώνοντας χρηματοοικονομικούς δείκτες όπως ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια ή ο δείκτης μόχλευσης, μια επιχείρηση θα πρέπει να έχει διπλάσια ίδια κεφάλαια από το χρέος για να αντισταθμίσει τις ζημίες ή τη ρευστοποίηση. Το πλεονέκτημα της απόκτησης κεφαλαίων μέσω ιδίων κεφαλαίων για μια επιχείρηση είναι ότι δεν γίνονται πληρωμές τόκων, καθώς ο κάτοχος των ιδίων κεφαλαίων είναι επίσης ιδιοκτήτης της εταιρείας. Ωστόσο, το μειονέκτημα είναι ότι οι πληρωμές μερισμάτων που γίνονται στους κατόχους μετοχών δεν εκπίπτουν φόρου.
Χρέος
Το χρέος αποκτάται συνήθως μέσω της πώλησης χρηματοοικονομικών μέσων όπως ομόλογα και χρεόγραφα σε επενδυτές ή με τη λήψη δανείων και άλλων μορφών πίστωσης από δανειστικά ιδρύματα. Η χρηματοδότηση με χρέος μπορεί να είναι αποτελεσματική για επιχειρήσεις που δεν διαθέτουν τα απαιτούμενα κεφάλαια για να επιδιώξουν ένα έργο. Μπορεί να προσφέρει στις εταιρείες υψηλότερες δυνατότητες ανάπτυξης. Ωστόσο, το χρέος μπορεί να γίνει βάρος για μια επιχείρηση, δεδομένου ότι οι τόκοι και οι αποπληρωμές κεφαλαίου πρέπει να γίνουν στους δανειστές και μια εταιρεία μπορεί να πρέπει να παράσχει διαβεβαίωση στον δανειστή για την ικανότητά του να αποπληρώσει μέσω της ενεχυρίασης ενός τίτλου ως εξασφάλισης.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ χρέους και ιδίων κεφαλαίων;
Το χρέος και τα ίδια κεφάλαια είναι αμφότερες μορφές χρηματοδότησης που παρέχουν χρηματοδότηση σε επιχειρήσεις και οι οδοί για την απόκτηση τέτοιας χρηματοδότησης συνήθως προέρχονται από εξωτερικές πηγές. Οι πάροχοι χρηματοδότησης μετοχικού κεφαλαίου είναι γνωστοί ως μέτοχοι, ενώ οι πάροχοι χρηματοδότησης χρέους είναι γνωστοί ως κάτοχοι ομολόγων, κάτοχοι ομολόγων, δανειστές και επενδυτές. Η διαφορά μεταξύ των παρόχων χρηματοδότησης χρέους και χρηματοδότησης μετοχών είναι ότι, εταιρείες χρηματοδότησης χρέους όπως οι τράπεζες δεν επιθυμούν να γίνουν μέρος της επιχείρησής σας και δεν επιθυμούν να μοιραστούν τον κίνδυνο που περιλαμβάνεται στις επιχειρηματικές δραστηριότητες. Ωστόσο, οι πάροχοι χρηματοδότησης μετοχικού κεφαλαίου γίνονται εταίροι της επιχείρησης με εξουσία λήψης αποφάσεων μέσω των δικαιωμάτων ψήφου και μοιράζονται την προθυμία να αναλάβουν κινδύνους προκειμένου να επιτύχουν υψηλότερες αποδόσεις και ευκαιρίες ανάπτυξης. Είναι επίσης ένα βασικό σημείο να σημειωθεί ότι η χρηματοδότηση με χρέος είναι φθηνότερη από τη χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια, καθώς συνεπάγεται φορολογική ασπίδα για τις πληρωμές τόκων επί του χρέους.
Με λίγα λόγια, χρέος εναντίον ιδίων κεφαλαίων
• Η χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια είναι μια μορφή ιδιοκτησίας στον οργανισμό μέσω της αγοράς μετοχών της εταιρείας. Οι πάροχοι χρηματοδότησης μετοχικού κεφαλαίου είναι πρόθυμοι να μοιραστούν τους κινδύνους της λειτουργίας σε αντίθεση με τους παρόχους χρέους που επιθυμούν να αποκομίσουν κέρδη μόνο μέσω του δανεισμού χρηματοδότησης στο ίδρυμα.
• Η χρηματοδότηση χρέους συνεπάγεται δανεισμό κεφαλαίων από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και ιδιώτες μέσω της λήψης δανείων, της έκδοσης ομολόγων και άλλων χρηματοπιστωτικών μέσων. Για τη λήψη χρηματοδότησης με χρέος, ένας οργανισμός πρέπει να αποπληρώσει το αρχικό ποσό μαζί με τις αποπληρωμές τόκων, κάτι που μπορεί να γίνει βάρος για τη δανειολήπτη. Ωστόσο, η χρηματοδότηση με χρέος είναι φθηνότερη από τη χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια λόγω των φορολογικών ασπίδων που είναι διαθέσιμες μέσω πληρωμών τόκων.
• Μια επιχείρηση πρέπει να διασφαλίσει ότι διαθέτει επαρκή ίδια κεφάλαια για να αντισταθμίσει τις ζημίες. Όσον αφορά τον δείκτη μόχλευσης, μια επιχείρηση πρέπει να έχει αναλογία 2:1, όπου το χρέος που διακρατείται είναι μόνο το μισό από τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας.
• Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι μια επιχείρηση δεν μπορεί να λειτουργεί αποκλειστικά με ίδια κεφάλαια ή χρέος, καθώς τα ίδια κεφάλαια είναι απαραίτητα για να λειτουργούν ως η οικονομική ραχοκοκαλιά της επιχείρησης, ενώ η χρηματοδότηση με χρέος είναι απαραίτητη για την απόκτηση πρόσθετων κεφαλαίων για ανάπτυξη και επέκταση.
