Levered vs Unlevered Δωρεάν ταμειακές ροές
Οι δωρεάν ταμειακές ροές παρέχουν σε μια εταιρεία μια ένδειξη του χρηματικού ποσού που έχει απομείνει μια επιχείρηση για διανομή μεταξύ των μετόχων και των ομολογιούχων. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές υπολογίζονται γενικά προσθέτοντας ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες στις ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες. Υπάρχουν δύο μορφές δωρεάν ταμειακών ροών που συζητούνται σε αυτό το άρθρο. μοχλευμένες ελεύθερες ταμειακές ροές και μη μοχλευμένες ελεύθερες ταμειακές ροές. Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τη διαφορά μεταξύ των δύο, καθώς θα παρέχει μια σαφή εικόνα των πηγών που χρησιμοποιεί η εταιρεία για να συγκεντρώσει κεφάλαια. Η κατανόηση της διαφοράς τους μπορεί επίσης να βοηθήσει στην αξιολόγηση της κατάστασης ταμειακών ροών της εταιρείας και των λειτουργικών, χρηματοδοτικών και επενδυτικών δραστηριοτήτων της εταιρείας.
Μοχλευμένη δωρεάν ταμειακή ροή
Μοχλευμένη ελεύθερη ταμειακή ροή αναφέρεται στο ποσό των κεφαλαίων που απομένει μετά την πληρωμή του χρέους και των τόκων του χρέους. Είναι σημαντικό για μια εταιρεία να προσδιορίζει τις μοχλευμένες ταμειακές ροές της επειδή, αυτό είναι το ποσό των κεφαλαίων που απομένουν για πληρωμές μερισμάτων και τα σχέδια επέκτασης για να αποκτήσει περισσότερο χρέος και να επενδύσει στην ανάπτυξη. Η μοχλευμένη ελεύθερη ταμειακή ροή υπολογίζεται ως:
Μοχλευμένη ελεύθερη ταμειακή ροή=Μη μοχλευμένη ελεύθερη ταμειακή ροή – τόκοι – αποπληρωμές κεφαλαίου.
Οι ελεύθερες ταμειακές ροές με μόχλευση παρακολουθούνται στενά από τις τράπεζες και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, καθώς αυτό είναι ένας δείκτης της ικανότητας της εταιρείας να διατηρήσει οικονομικά τη ζωή μετά την εκπλήρωση των δεσμεύσεών της για χρέος. Η μοχλευμένη ταμειακή ροή βοηθά στη διάκριση μεταξύ των επιχειρήσεων που είναι οικονομικά υγιείς και των επιχειρήσεων που μόλις και μετά βίας μπορούν να ανταποκριθούν στις υποχρεώσεις τους για το χρέος (δείκτης υψηλού κινδύνου αποτυχίας).
Μη μόχλευση δωρεάν ταμειακή ροή
Η μη μοχλευμένη ελεύθερη ταμειακή ροή αναφέρεται στο ποσό των κεφαλαίων που έχει μια εταιρεία πριν από την εκπλήρωση των πληρωμών τόκων και άλλων υποχρεώσεων. Οι μη μοχλευμένες ταμειακές ροές αναφέρονται στις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας και είναι μια αναπαράσταση του ποσού των κεφαλαίων που είναι διαθέσιμα για πληρωμή για άλλες δραστηριότητες πριν από την εκπλήρωση των δεσμεύσεων χρέους. Η μη μοχλευμένη ελεύθερη ταμειακή ροή υπολογίζεται ως:
Μη ελεύθερες ταμειακές ροές=EBITDA – Κεφάλαιο κεφαλαίου – Κεφάλαιο κίνησης – Φόρος.
Η μη μόχλευση ταμειακών ροών δεν παρέχει μια ρεαλιστική εικόνα της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, καθώς δεν δείχνει τις υποχρεώσεις του χρέους της επιχείρησης, αλλά δείχνει το συνολικό ποσό μετρητών που απομένει για λειτουργικές δραστηριότητες. Οι εταιρείες που έχουν υψηλή μόχλευση (έχουν υψηλά ποσά χρέους), γενικά αναφέρουν τις μη μοχλευμένες ελεύθερες ταμειακές ροές τους. Ωστόσο, οι επενδυτές, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και οι ενδιαφερόμενοι πρέπει να δώσουν μεγαλύτερη προσοχή στη μοχλευμένη ελεύθερη ταμειακή ροή της εταιρείας, καθώς αυτό δείχνει το επίπεδο του χρέους που παρέχει μια ισχυρή ένδειξη του κινδύνου χρεοκοπίας.
Levered vs Unlevered Δωρεάν ταμειακές ροές
Μοχλευμένες και μη μοχλευμένες ελεύθερες ταμειακές ροές είναι έννοιες που προέρχονται από τον όρο ελεύθερες ταμειακές ροές. Η μοχλευμένη ελεύθερη ταμειακή ροή δείχνει το ποσό των κεφαλαίων που απομένουν μετά την πληρωμή του χρέους και των τόκων του χρέους. Οι μη μοχλευμένες ταμειακές ροές είναι το ποσό των κεφαλαίων που απομένουν πριν από την πληρωμή τόκων. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές με μοχλό είναι ένας πιο συγκεκριμένος αριθμός που πρέπει να χρησιμοποιηθεί για την αξιολόγηση μιας επιχείρησης, καθώς τα επίπεδα χρέους είναι σημαντικά για την κατανόηση του κινδύνου χρεοκοπίας της εταιρείας. Όσο μικρότερο είναι το χάσμα που έχει η εταιρεία μεταξύ των ταμειακών ροών της με μοχλός και μη, τόσο μικρότερο ποσό κεφαλαίων που έχει απομείνει από την εταιρεία και δεν είναι απαραίτητο για την εκπλήρωση των δεσμεύσεων του χρέους. Επομένως, ένα μικρότερο κενό θα μπορούσε να σημαίνει ότι η εταιρεία βρίσκεται σε οικονομικό κίνδυνο και πρέπει να λάβει μέτρα για να αυξήσει τα έσοδά της ή να συναγάγει τα επίπεδα χρέους.
Σύνοψη:
Διαφορά μεταξύ μοχλευμένων και μη μοχλευμένων δωρεάν ταμειακών ροών
• Η ελεύθερη ταμειακή ροή με μόχλευση αναφέρεται στο ποσό των κεφαλαίων που απομένει μετά την πληρωμή του χρέους και των τόκων του χρέους. Υπολογίζεται ως? Levered free cash flow=μη μοχλευμένη ελεύθερη ταμειακή ροή – τόκοι – αποπληρωμές κεφαλαίου.
• Η μη μόχλευση ελεύθερων ταμειακών ροών αναφέρεται στο ποσό των κεφαλαίων που έχει μια εταιρεία πριν από την εκπλήρωση των πληρωμών τόκων και άλλων υποχρεώσεων. Υπολογίζεται ως? Μη μοχλευμένες ελεύθερες ταμειακές ροές=EBITDA – Capex – Κεφάλαιο κίνησης – Φόρος.
• Οι ελεύθερες ταμειακές ροές με μοχλό είναι ένας πιο συγκεκριμένος αριθμός που πρέπει να χρησιμοποιηθεί για την αξιολόγηση μιας επιχείρησης, καθώς τα επίπεδα χρέους είναι σημαντικά για την κατανόηση του κινδύνου χρεοκοπίας της εταιρείας.
