απόδοση έναντι κουπονιού
Η απόδοση και το κουπόνι είναι όροι που σχετίζονται με την αγορά ομολόγων. Αυτοί οι όροι είναι αρκετά διαφορετικοί μεταξύ τους, παρόλο που πολλοί τους έχουν μπερδέψει ώστε να έχουν παρόμοια σημασία. Η απόδοση ενός ομολόγου είναι το ποσοστό απόδοσης που κερδίζεται στο ομόλογο ως προς την καταβληθείσα τιμή και τους τόκους που κερδίζονται. Το επιτόκιο που λαμβάνει ο ομολογιούχος ονομάζεται επιτόκιο κουπονιού. Και οι δύο αυτές πληροφορίες είναι απαραίτητες για να καθοριστεί εάν μια επένδυση που γίνεται σε ομόλογα είναι κερδοφόρα ή όχι. Το παρακάτω άρθρο προσφέρει περιεκτικές εξηγήσεις για κάθε όρο και εξηγεί τις ομοιότητες και τις διαφορές μεταξύ των δύο.
Απόδοση
Η απόδοση ενός ομολόγου είναι το ποσό ή το ποσοστό απόδοσης που μπορεί να αναμένει ένας κάτοχος ομολόγου από την επένδυση σε ομόλογα. Η απόδοση ενός ομολόγου θα υπολογιστεί λαμβάνοντας υπόψη την τρέχουσα τιμή του ομολόγου και όχι την τιμή που παρέμεινε τη στιγμή που έγινε η αγορά. Για να υπολογίσετε την απόδοση του ομολόγου, είναι σημαντικό να μάθετε το επιτόκιο του τοκομεριδίου του ομολόγου. Ένας απλός τύπος για τον υπολογισμό της απόδοσης του ομολόγου είναι
Yield=Κουπόνι/Τιμή
Αυτό σημαίνει ότι η τιμή του ομολόγου θα αλλάξει ανάλογα με την τιμή του ομολόγου. Σε περίπτωση που το ομόλογο πωληθεί σε χαμηλότερη τιμή, ο επενδυτής μπορεί να επιτύχει υψηλότερη απόδοση. Εάν το ομόλογο πωληθεί σε υψηλότερη τιμή, ο επενδυτής θα έχει χαμηλότερη απόδοση του ομολόγου του.
Κουπόνι
Ένα ομόλογο είναι μια μορφή χρέους προς μια επιχείρηση. Όταν ένα άτομο αγοράζει το ομόλογο μιας εταιρείας, ο επενδυτής ουσιαστικά δανείζει τα κεφάλαια στην εταιρεία με τη συμφωνία ότι θα καταβληθούν τόκοι για τα κεφάλαια που δανείστηκαν και ότι το συνολικό ποσό που δανείστηκε θα επιστραφεί στη λήξη. Το κουπόνι ενός ομολόγου είναι ο τόκος που καταβάλλεται σε ετήσια βάση στον κάτοχο του ομολόγου. Υπάρχουν επίσης ορισμένα ομόλογα γνωστά ως ομόλογα μηδενικού κουπονιού. Για αυτά τα ομόλογα δεν ισχύουν επιτόκια και αυτά τα ομόλογα εκδίδονται με τιμή χαμηλότερη από την ονομαστική τους αξία. Το κέρδος που αποκτά ο επενδυτής είναι στη διαφορά μεταξύ της τιμής που καταβλήθηκε για το ομόλογο κατά τη στιγμή της αγοράς και του ποσού που επιστράφηκε στη λήξη (το οποίο θα είναι υψηλότερο από την τιμή αγοράς).
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ απόδοσης και κουπονιού;
Ένα επιτόκιο κουπονιού είναι το επιτόκιο που λαμβάνει ένας κάτοχος ομολόγου για δανεισμό χρημάτων σε μια εταιρεία. Η απόδοση του ομολόγου είναι η συνολική ποσοστιαία απόδοση που υπολογίζεται από το επιτόκιο του τοκομεριδίου και την τιμή του ομολόγου εκείνη τη στιγμή. Η διαφορά μεταξύ των δύο μπορεί να αποδειχθεί ξεκάθαρα με ένα παράδειγμα. Μια εταιρεία εκδίδει ένα ομόλογο ονομαστικής αξίας 1000 $ που έχει επιτόκιο κουπονιού 10%. Έτσι, για να υπολογίσουμε την απόδοση=κουπόνι/τιμή θα ήταν (κουπόνι=10% των 1000=100 $), 100 $/1000 $. Αυτό το ομόλογο θα έχει απόδοση 10%. Ωστόσο, σε λίγα χρόνια η τιμή του ομολόγου θα πέσει στα 800 δολάρια. Η νέα απόδοση για το ίδιο ομόλογο θα είναι (100$/800$) 12,5%.
Σύνοψη:
απόδοση έναντι κουπονιού
• Η απόδοση και το κουπόνι είναι όροι που σχετίζονται με την αγορά ομολόγων. Αυτοί οι όροι είναι αρκετά διαφορετικοί μεταξύ τους, παρόλο που πολλοί τους έχουν μπερδέψει ώστε να έχουν παρόμοια σημασία.
• Η απόδοση ενός ομολόγου είναι το ποσό ή το ποσοστό απόδοσης που μπορεί να αναμένει ένας κάτοχος ομολόγου από την επένδυση σε ομόλογα.
• Το κουπόνι ενός ομολόγου είναι ο τόκος που καταβάλλεται σε ετήσια βάση στον κάτοχο του ομολόγου.
