Βασική διαφορά – ROA vs ROI
Οι επενδυτές προσπαθούν πάντα να αποφέρουν υψηλότερες αποδόσεις για τις επενδύσεις τους και συχνά συγκρίνουν επενδυτικές επιλογές και εταιρείες για να επενδύσουν. Οι εταιρείες θέλουν να αποκομίσουν υψηλότερα κέρδη με μεγαλύτερη αποτελεσματικότητα για να σταθεροποιηθούν και να δημιουργήσουν αξία για τους μετόχους. Υπάρχει ένας αριθμός επιλογών αξιολόγησης επενδύσεων που μπορούν να επιλέξουν οι επενδυτές και οι επιχειρήσεις για να αξιολογήσουν τις δυνατότητες δημιουργίας απόδοσης. Το ROA και το ROI είναι δύο ζωτικής σημασίας μέτρα που μπορούν να χρησιμοποιηθούν σε αυτήν την άσκηση. Το ROA (Return On Assets) υπολογίζει το εισόδημα που δημιουργείται ως ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων, ενώ το ROI (Return On Investment) μετρά τη δημιουργία εισοδήματος σε αντίθεση με την επένδυση. Αυτή είναι η βασική διαφορά μεταξύ ROA και ROI.
Τι είναι ROA;
Το ROA (Απόδοση περιουσιακών στοιχείων) δείχνει πόσο κερδοφόρα είναι μια εταιρεία σε σχέση με το σύνολο των περιουσιακών της στοιχείων με την πρόθεση να πραγματοποιήσει κέρδος. Όσο υψηλότερη είναι η απόδοση, τόσο πιο αποτελεσματική είναι η διοίκηση στη χρήση της βάσης του ενεργητικού της. Ο λόγος ROA υπολογίζεται συγκρίνοντας το καθαρό εισόδημα με το μέσο συνολικό ενεργητικό και εκφράζεται ως ποσοστό.
ROA=Καθαρό εισόδημα / Μέσο Συνολικό Ενεργητικό
Καθαρό εισόδημα
Καθαρό εισόδημα είναι το κέρδος που είναι διαθέσιμο για τους μετόχους της εταιρείας μετά την πληρωμή του φόρου. Έτσι, αναφέρεται επίσης ως Κέρδη μετά από φόρους (PAT) ή Καθαρά Κέρδη. Με άλλα λόγια, αυτή είναι η κατώτατη γραμμή στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.
Μέσος όρος Συνολικών Στοιχείων
Το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων αποτελείται από κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού και μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Εδώ λαμβάνεται υπόψη ένας μέσος όρος αντί για άνοιγμα ή κλείσιμο περιουσιακών στοιχείων για την παροχή αυξημένης ακρίβειας.
Το ROA είναι μια σημαντική αναλογία για τη μέτρηση της αποτελεσματικότητας της κατανομής πόρων των κεφαλαίων στην εταιρεία. Οι υπεύθυνοι λήψης αποφάσεων πρέπει να εξετάσουν ένα ευρύ φάσμα επενδυτικών επιλογών πριν επενδύσουν και πρέπει να διασφαλίσουν ότι γνωρίζουν καλά το σχετικό κόστος και τα οφέλη. Εάν γίνουν περισσότερες υποσχόμενες επενδύσεις, η βάση του ενεργητικού μπορεί να χρησιμοποιηθεί αποτελεσματικά. Επομένως, η προκύπτουσα απόδοση επένδυσης (ROA) θα είναι υψηλότερη.
Το ROA μπορεί να συγκριθεί με το επιτόκιο που καταβάλλεται για το χρέος. Δηλαδή, εάν η εταιρεία δημιουργεί ROA υψηλότερο από τους τόκους που καταβάλλονται στα δάνεια, αυτή είναι μια ευνοϊκή κατάσταση. Ομοίως, το ROA μπορεί επίσης να συγκριθεί με το κόστος κεφαλαίου της εταιρείας (κόστος ευκαιρίας επένδυσης σε ένα έργο ή μια εταιρεία) για να κατανοηθεί εάν η επένδυση αξίζει τον κόπο. Επιπλέον, είναι σημαντικό οι επενδυτές να ρωτούν πώς συγκρίνεται το ROA μιας εταιρείας με αυτές των ανταγωνιστών της και με τον μέσο όρο του κλάδου.
Εικόνα 1: Η απόδοση επένδυσης (ROA) εταιρειών στον ίδιο κλάδο μπορεί να συγκριθεί για τον προσδιορισμό της αποτελεσματικότητας της απόδοσης
Λόγοι για χαμηλότερη απόδοση επένδυσης
Μη συμβατές επενδύσεις
Η επένδυση σε έργα που δεν χρησιμοποιούν αποτελεσματικά τα περιουσιακά στοιχεία έχει ως αποτέλεσμα χαμηλότερο ROA
Χαμηλότερη παραγωγικότητα στα περιουσιακά στοιχεία
Η παραγωγικότητα είναι το κριτήριο της παραγωγής ανά μονάδα εισόδου. Ορισμένα περιουσιακά στοιχεία ενδέχεται να μην είναι σε θέση να παράγουν το επιδιωκόμενο αποτέλεσμα και αυτό μπορεί να οφείλεται στο γεγονός ότι τα περιουσιακά στοιχεία είναι παλιά, τεχνικά απαρχαιωμένα ή δεν συντηρούνται σωστά. Τέτοιες καταστάσεις οδηγούν σε χαμηλότερη παραγωγικότητα.
Wastage
Οι σπατάλες με τη μορφή πρώτων υλών, γενικών εξόδων και ελαττωμάτων προϊόντος μπορεί να οδηγήσουν σε μειωμένη απόδοση επένδυσης (ROA). Η σπατάλη μπορεί να μειωθεί με την υιοθέτηση τεχνικών όπως οι μέθοδοι λιτής παραγωγής για την εξάλειψη δραστηριοτήτων που δεν προσθέτουν αξία
Τι είναι η απόδοση επένδυσης;
Το ROI μπορεί να κατηγοριοποιηθεί ως σημαντικό εργαλείο για την απόκτηση της απόδοσης από μια επένδυση. Αυτός ο τύπος χρησιμοποιείται συχνά από τους επενδυτές για να υπολογίσουν πόση απόδοση λαμβάνεται για μια συγκεκριμένη επένδυση ως ποσοστό του αρχικά επενδυμένου ποσού. Η απόδοση επένδυσης (ROI) υπολογίζεται σε ποσοστιαία μορφή όπως αναφέρεται παρακάτω.
ROI=(Κέρδος από την επένδυση – Κόστος επένδυσης)/ Κόστος επένδυσης
Π.χ. Ο επενδυτής Κ αγόρασε μετοχές της Εταιρείας D για αξία 1000 $ 2015. Στις 31.01.2017 οι μετοχές πωλούνται για αξία 1300 $ με κέρδος $300. Έτσι, το ROI μπορεί να υπολογιστεί ως, ROI=(1000 – 300) / 1000=30%
Το ROI βοηθά επίσης στη σύγκριση των αποδόσεων από διαφορετικές επενδύσεις. Έτσι, ένας επενδυτής μπορεί να επιλέξει ποια να επενδύσει εάν υπάρχουν δύο ή περισσότερες επιλογές. Ως εκ τούτου, χρησιμεύει ως ένα πολύ χρήσιμο εργαλείο που πρέπει να ληφθεί υπόψη πριν από την πραγματοποίηση επενδύσεων.
Οι εταιρείες υπολογίζουν επίσης την απόδοση επένδυσης (ROI) ως ένδειξη του πόσο καλά χρησιμοποιείται το επενδυμένο κεφάλαιο για τη δημιουργία εσόδων.
ROI=Κέρδη προ τόκων και φόρων / απασχολούμενο κεφάλαιο
Το ROI μπορεί να μετρηθεί ως σύνολο για την εταιρεία καθώς και για κάθε μονάδα δημιουργίας κέρδους (ξεχωριστές επιχειρηματικές μονάδες) στην περίπτωση μεγαλύτερης εταιρείας. Τέτοιες τμηματικές ROI μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως κριτήριο για τη μέτρηση του ποσού των κερδών που συνεισφέρει κάθε μονάδα. Με βάση αυτό, μπορούν να αποφασιστούν μέτρα απόδοσης και για κάθε τμήμα.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ ROA και ROI;
ROA vs ROI |
|
| ROA μετρά την κερδοφορία έναντι των περιουσιακών στοιχείων | ROI μετρά την κερδοφορία έναντι της επένδυσης |
| Μέτρο | |
| Αυτός είναι ένας λόγος απόδοσης. | Αυτός είναι ένας δείκτης κερδοφορίας. |
| Τύπος υπολογισμού | |
| ROA=Καθαρό εισόδημα / Μέσο Συνολικό Ενεργητικό | ROI=Κέρδη προ τόκων και φόρων / απασχολούμενο κεφάλαιο |
Σύνοψη – ROA vs ROI
Αν και υπάρχει διαφορά μεταξύ ROA και ROI, και οι δύο είναι δύο βασικοί λόγοι που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη μέτρηση των αποδόσεων που παράγονται ανάλογα με τα περιουσιακά στοιχεία και τις επενδύσεις αντίστοιχα. Για να κατανοηθεί καλύτερα η χρησιμότητά τους, θα πρέπει να συγκριθούν με αναλογίες περασμένων ετών και άλλων εταιρειών του ίδιου κλάδου. Αν και και τα δύο είναι χρήσιμα, θα πρέπει επίσης να σημειωθεί ότι τόσο το ROA όσο και το ROI επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από το μέγεθος του περιουσιακού στοιχείου/επενδυτικής βάσης, όπου εάν το περιουσιακό στοιχείο/επενδυτική βάση είναι μεγαλύτερη, η προκύπτουσα απόδοση επένδυσης ή απόδοση επένδυσης θα είναι χαμηλότερη.
