Βασική διαφορά – Ονομαστικό έναντι πραγματικού επιτοκίου
Τα ονομαστικά και τα πραγματικά επιτόκια είναι δύο πτυχές που πρέπει να γίνουν κατανοητές σε σχέση με τον πληθωρισμό, που είναι η γενική άνοδος των επιπέδων τιμών αγαθών και υπηρεσιών. Όταν τα ποσοστά πληθωρισμού είναι υψηλά, τα επιτόκια τείνουν να αυξάνονται αφού οι δανειστές κεφαλαίων απαιτούν υψηλότερο επιτόκιο για να αντισταθμίσουν τη μείωση της αγοραστικής δύναμης, που είναι το ποσό των αγαθών ή των υπηρεσιών που μπορούν να αγοραστούν με μια μονάδα νομίσματος. Η βασική διαφορά μεταξύ του ονομαστικού και του πραγματικού επιτοκίου είναι ότι ενώ το ονομαστικό επιτόκιο είναι το επιτόκιο που προσαρμόζεται για τον πληθωρισμό, το πραγματικό επιτόκιο είναι το επιτόκιο που δεν προσαρμόζεται για τον πληθωρισμό.
Τι είναι το Ονομαστικό Επιτόκιο;
Το επιτόκιο είναι το επιτόκιο με το οποίο χρεώνεται ο τόκος στα δάνεια. Ο αυξανόμενος πληθωρισμός μειώνει την αξία του δανεισμένου χρήματος, δεδομένου ότι ο υψηλότερος τόκος καθίσταται πληρωτέος στα δάνεια. Το ονομαστικό επιτόκιο προσαρμόζεται για να ληφθεί υπόψη η επίδραση του πληθωρισμού.
Ονομαστικό Επιτόκιο=Πραγματικό Επιτόκιο + Ποσοστό Πληθωρισμού
Τι είναι το πραγματικό επιτόκιο
Το πραγματικό επιτόκιο είναι το ονομαστικό επιτόκιο μείον τον πληθωρισμό. Με άλλα λόγια, αυτό είναι το επιτόκιο που αναμένουν οι δανειστές αφού επιτρέψουν τον πληθωρισμό. Το πραγματικό επιτόκιο ανέρχεται στην πραγματική απόδοση που δημιουργείται από δανεισμένα ή δανεισμένα κεφάλαια.
Real Interest Rate=Ονομαστικό Επιτόκιο − Inflation Rate
Η πιο σημαντική χρήση του πραγματικού επιτοκίου είναι ότι διευκολύνει τους επενδυτές με τις απαιτούμενες γνώσεις να συνυπολογίσουν τη «χρονική αξία του χρήματος» στις οικονομικές τους αποφάσεις. Όταν επενδύονται χρήματα, ένας από τους κύριους παράγοντες που επηρεάζουν την αξία τους με την πάροδο του χρόνου είναι ο πληθωρισμός. Με τον πληθωρισμό, η διαχρονική αξία του χρήματος υποβαθμίζεται με την πάροδο του χρόνου. Η εξέταση του πραγματικού επιτοκίου βοηθά στον προσδιορισμό της «πραγματικής απόδοσης» από μια επένδυση εξαιρουμένων των επιπτώσεων του πληθωρισμού.
Π.χ. Ας υποθέσουμε ότι 5 προϊόντα μπορούν να αγοραστούν για 1.500 $ από ένα σούπερ μάρκετ σήμερα. Σε άλλα δύο χρόνια, ο αριθμός των προϊόντων που μπορούν να αγοραστούν από 1.500 $ θα είναι χαμηλότερος, καθώς οι τιμές μπορεί να έχουν αυξηθεί.
Το ονομαστικό και το πραγματικό επιτόκιο αλληλοεξαρτώνται το ένα από το άλλο, όπου η μόνη μεταβλητή μεταξύ τους είναι ο ρυθμός πληθωρισμού. Η σχέση μεταξύ Ονομαστικού και Πραγματικού Επιτοκίου μπορεί να περιγραφεί χρησιμοποιώντας την παρακάτω εξίσωση.
(1+r) (1+i)=(1+R)
r=Πραγματικό Επιτόκιο
i=Ποσοστό πληθωρισμού
R=Ονομαστικό επιτόκιο
Π.χ. Εάν το πραγματικό επιτόκιο=5% και το ποσοστό πληθωρισμού=2%, τότε το ονομαστικό επιτόκιο θα είναι, (1+5%) (1+2%)=(1+R)
(1+0,05%) (1+0,02%)=(1+0,071)
=7,1%
Δεδομένου ότι το πραγματικό επιτόκιο δεν περιέχει τις επιπτώσεις του πληθωρισμού, είναι χαμηλότερο από το ονομαστικό επιτόκιο. Η παραπάνω εξίσωση εισήχθη για πρώτη φορά από τον Irving Fisher. Ως εκ τούτου, αναφέρεται επίσης ως «εξίσωση Fisher».
Εικόνα 1: Απαιτείται σωστή αξιολόγηση των συμφερόντων για επενδύσεις
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ Ονομαστικού και Πραγματικού Επιτοκίου;
Ονομαστικό έναντι πραγματικού επιτοκίου |
|
| Ονομαστικό επιτόκιο προσαρμόζεται για τον πληθωρισμό. | Το πραγματικό επιτόκιο δεν έχει προσαρμοστεί για τον πληθωρισμό. |
| Time Value on Money | |
| Ονομαστικό επιτόκιο δεν υπολογίζει τη διαχρονική αξία του χρήματος. | Το πραγματικό επιτόκιο υπολογίζει τη διαχρονική αξία του χρήματος. |
| Χρησιμότητα | |
| Ονομαστικό επιτόκιο δεν παρέχει ακριβή αίσθηση της απόδοσης της επένδυσης, καθώς αντιπροσωπεύει τον πληθωρισμό. | Το πραγματικό επιτόκιο είναι πιο ακριβές από το ονομαστικό επιτόκιο, καθώς υπολογίζει το πραγματικό ποσοστό απόδοσης χωρίς τον πληθωρισμό. |
Σύνοψη – Ονομαστικό έναντι πραγματικού επιτοκίου
Η διαφορά μεταξύ ονομαστικού και πραγματικού επιτοκίου εξαρτάται κατά κύριο λόγο από τη συμπερίληψη ή την εξαίρεση των επιπτώσεων του πληθωρισμού. Ενώ το ονομαστικό επιτόκιο περιλαμβάνει τον πληθωρισμό, το πραγματικό επιτόκιο δεν περιλαμβάνει τον πληθωρισμό. Ο πληθωρισμός επηρεάζει την οικονομία μιας χώρας με πολλούς τρόπους και η επίδρασή του στα επιτόκια είναι κυρίαρχη. Οι κυβερνήσεις ελέγχουν το ποσοστό του πληθωρισμού μέσω της νομισματικής πολιτικής για να μειώσουν τον αρνητικό αντίκτυπό του στα επιτόκια.
