DDM vs DCF
Τι είναι το DCF και το DDM; Για όσους δεν γνωρίζουν την ορολογία που χρησιμοποιούν οι οικονομικοί εμπειρογνώμονες, τα ακρωνύμια DCF και DDM μπορεί να φαίνονται περίεργα, αλλά ρωτήστε όσους ασχολούνται με τη χρηματαγορά και τους μετόχους μιας εταιρείας και θα σας πουν τη σημασία αυτών των όρων στην αποτίμηση του το απόθεμα μιας εταιρείας. Όλα τα είδη των οικονομικών καταστάσεων μιας εταιρείας χρησιμοποιούνται για να καταλήξουμε στην αποτίμηση των μετοχών και από διάφορα εργαλεία. Οι DDM και DCF είναι πολύ δημοφιλείς τόσο στους επενδυτές όσο και στους ειδικούς επενδύσεων. Βοηθάει να έχετε γνώσεις σχετικά με αυτά τα εργαλεία εάν τυχαίνει να είστε επενδυτής. Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στο DDM και το DCF.
DCF
Γνωστό επίσης ως Προεξοφλημένες Ταμειακές Ροές, είναι ένα εργαλείο για τον υπολογισμό μιας εκτίμησης της παρούσας αξίας μιας μετοχής μιας εταιρείας με βάση τις μελλοντικές προβλέψεις ταμειακών ροών της. Αυτό είναι ένα πολύ δημοφιλές εργαλείο και αρέσει στους επενδυτές καθώς τους κάνει να σκεφτούν τις μελλοντικές αποδόσεις των χρημάτων τους. Είναι επίσης ένας καλός έλεγχος πραγματικότητας της πραγματικής αξίας των μετοχών μιας εταιρείας. Οι μελλοντικές προβλέψεις ταμειακών ροών λαμβάνονται και προεξοφλούνται για να καταλήξουμε σε μια ρεαλιστική τιμή τιμής για σήμερα.
DDM
Αυτό είναι γνωστό ως μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων και είναι παρόμοιο με το DCF με την έννοια ότι χρησιμοποιεί επίσης μελλοντικές προβλέψεις ταμειακών ροών για να καταλήξει σε μια δίκαιη εκτίμηση της παρούσας αξίας της μετοχής μιας εταιρείας. Η διαφορά προκύπτει από το γεγονός ότι στην περίπτωση αυτή, οι παραδοχές λαμβάνουν υπόψη τα μερίσματα που καταβάλλονται στους επενδυτές. Αυτή η τεχνική είναι πιο κατάλληλη για μεγάλες και επιτυχημένες εταιρείες που έχουν ιστορικό καταβολής μερισμάτων στους μετόχους τους. Εκτός από τις μελλοντικές προβλέψεις ταμειακών ροών, η DDM ρίχνει επίσης μια ματιά στα μελλοντικά μερίσματα ή στο ρυθμό αύξησης των μερισμάτων.
Από τα δύο εργαλεία για τον υπολογισμό της παρούσας αξίας της μετοχής μιας εταιρείας, το DCF είναι πιο δημοφιλές μεταξύ των επενδυτών, καθώς η συντριπτική πλειονότητα των εταιρειών δεν πληρώνει μερίσματα. Ως εκ τούτου, το DDM χρησιμοποιείται σε πολύ μικρότερη κλίμακα από το DCF.
Συνοπτικά:
Μειωμένες ταμειακές ροές (DCF) έναντι μοντέλου έκπτωσης μερίσματος (DDM)
• Υπάρχουν διαθέσιμα στατιστικά μοντέλα για μια δίκαιη εκτίμηση της παρούσας αξίας της μετοχής μιας εταιρείας και από αυτά τα DDM και DCF είναι πολύ δημοφιλή
• Η DCF λαμβάνει υπόψη τις μελλοντικές προβλέψεις ταμειακών ροών μιας εταιρείας και καταλήγει στην παρούσα αξία προεξοφλώντας τα μελλοντικά επιτόκια.
• Το DDM είναι παρόμοιο με το DCF με την έννοια ότι χρησιμοποιεί επίσης αυτές τις μελλοντικές προβλέψεις ταμειακών ροών, αλλά λαμβάνει επίσης υπόψη τα μελλοντικά επιτόκια μερισμάτων.
