Beta vs Standard Deviation
Η βήτα και η τυπική απόκλιση είναι μέτρα μεταβλητότητας που χρησιμοποιούνται στην ανάλυση του κινδύνου σε επενδυτικά χαρτοφυλάκια. Το Beta δείχνει την ευαισθησία της απόδοσης ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, ενός τίτλου ή ενός χαρτοφυλακίου σε σχέση με την αγορά στο σύνολό του. Η τυπική απόκλιση μετρά τη μεταβλητότητα ή τον κίνδυνο που είναι εγγενής σε μετοχές και χρηματοοικονομικά μέσα. Ενώ τόσο η βήτα όσο και η τυπική απόκλιση δείχνουν επίπεδα κινδύνου και αστάθειας, υπάρχουν ορισμένες σημαντικές διαφορές μεταξύ των δύο. Το παρακάτω άρθρο εξηγεί κάθε έννοια λεπτομερώς και επισημαίνει τις διαφορές μεταξύ των δύο.
Τι είναι το Beta Measure;
Το Η Beta μετρά την απόδοση ενός τίτλου ή ενός χαρτοφυλακίου (κίνδυνος και απόδοση περιουσιακού στοιχείου) σε σχέση με τις κινήσεις στην αγορά. Το Beta είναι ένα σχετικό μέτρο που χρησιμοποιείται για σύγκριση και δεν δείχνει την ατομική συμπεριφορά ενός τίτλου. Για παράδειγμα, στην περίπτωση των μετοχών, το βήτα μπορεί να μετρηθεί συγκρίνοντας τις αποδόσεις της μετοχής με τις αποδόσεις ενός χρηματιστηριακού δείκτη όπως ο S&P 500, ο FTSE 100. Μια τέτοια σύγκριση επιτρέπει στον επενδυτή να προσδιορίσει την απόδοση μιας μετοχής σε σύγκριση με την απόδοση ολόκληρης της αγοράς εκτέλεση. Μια τιμή beta 1 δείχνει ότι η απόδοση του τίτλου είναι σύμφωνη με την απόδοση της αγοράς και μια beta μικρότερη από 1 δείχνει ότι η απόδοση του τίτλου είναι λιγότερο ασταθής από την αγορά. Μια beta μεγαλύτερη από 1 δείχνει ότι η απόδοση ενός τίτλου είναι πιο ασταθής από το σημείο αναφοράς.
Τι είναι η τυπική απόκλιση;
Η τυπική απόκλιση ως στατιστικό μέτρο δείχνει την απόσταση από τον μέσο όρο ενός δείγματος δεδομένων ή τη διασπορά των αποδόσεων από τον μέσο όρο του δείγματος. Όσον αφορά ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών, η τυπική απόκλιση δείχνει τη μεταβλητότητα των μετοχών, των ομολόγων και άλλων χρηματοοικονομικών μέσων που βασίζονται στις αποδόσεις που κατανέμονται σε μια χρονική περίοδο. Καθώς η τυπική απόκλιση μιας επένδυσης μετρά τη μεταβλητότητα των αποδόσεων, όσο μεγαλύτερη είναι η τυπική απόκλιση, τόσο υψηλότερη είναι η αστάθεια και ο κίνδυνος που εμπεριέχει η επένδυση. Ένας ασταθής χρηματοοικονομικός τίτλος ή αμοιβαίο κεφάλαιο εμφανίζει υψηλότερη τυπική απόκλιση σε σύγκριση με σταθερούς χρηματοοικονομικούς τίτλους ή επενδυτικά κεφάλαια. Μια υψηλότερη τυπική απόκλιση θεωρείται ότι είναι πιο επικίνδυνη, καθώς η απόδοση της επένδυσης μπορεί να αλλάξει δραστικά προς οποιαδήποτε κατεύθυνση ανά πάσα στιγμή.
Beta vs Standard Deviation
Μη συστηματικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος που προκύπτει από τον τύπο του κλάδου ή της εταιρείας στην οποία επενδύονται τα κεφάλαια. Ο μη συστηματικός κίνδυνος μπορεί να εξαλειφθεί με τη διαφοροποίηση των επενδύσεων σε έναν αριθμό βιομηχανιών ή εταιρειών. Ο συστηματικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος αγοράς ή η αβεβαιότητα σε ολόκληρη την αγορά που δεν μπορεί να διαφοροποιηθεί. Η τυπική απόκλιση μετρά τον συνολικό κίνδυνο, ο οποίος είναι συστηματικός και μη συστηματικός κίνδυνος. Από την άλλη πλευρά, το βήτα μετρά μόνο τον συστηματικό κίνδυνο (κίνδυνος αγοράς). Η τυπική απόκλιση δείχνει τον ατομικό κίνδυνο ή τη μεταβλητότητα ενός περιουσιακού στοιχείου. Από την άλλη πλευρά, το Beta είναι ένα σχετικό μέτρο που χρησιμοποιείται για σύγκριση και δεν δείχνει την ατομική συμπεριφορά ενός τίτλου. Το Beta μετρά τη μεταβλητότητα ενός περιουσιακού στοιχείου σε σχέση με την απόδοση της αγοράς.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ beta και τυπικής απόκλισης;
• Το βήτα και η τυπική απόκλιση είναι μέτρα μεταβλητότητας που χρησιμοποιούνται στην ανάλυση του κινδύνου σε επενδυτικά χαρτοφυλάκια.
• Το Beta μετρά την απόδοση ενός τίτλου ή ενός χαρτοφυλακίου (κίνδυνος και απόδοση του ενεργητικού) σε σχέση με τις κινήσεις στην αγορά.
• Η τιμή beta 1 δείχνει ότι η απόδοση του τίτλου είναι σύμφωνη με την απόδοση της αγοράς. μια beta μικρότερη από 1 δείχνει ότι η απόδοση του τίτλου είναι λιγότερο ασταθής από την αγορά και μια beta μεγαλύτερη από 1 δείχνει ότι η απόδοση ενός τίτλου είναι πιο ασταθής από το σημείο αναφοράς.
• Η τυπική απόκλιση μιας επένδυσης μετρά τη μεταβλητότητα των αποδόσεων και επομένως όσο υψηλότερη είναι η τυπική απόκλιση, τόσο μεγαλύτερη αστάθεια και κίνδυνος εμπεριέχονται στην επένδυση.
