Βασική διαφορά – Moody's vs S&P Ratings
Η πιστοληπτική ικανότητα είναι η άσκηση εκτίμησης της ικανότητας ενός ατόμου ή ενός οργανισμού να εκπληρώσει τις οικονομικές του υποχρεώσεις, όπως η αποπληρωμή του χρέους, με βάση προηγούμενες συναλλαγές. Αυτό πραγματοποιείται μέσω οργανισμών αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας που αξιολογούν την πιστοληπτική ικανότητα των πελατών, κάτι που καθίσταται ζωτικής σημασίας για την ποσοτικοποίηση της αναμενόμενης ζημίας των επενδυτών σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων. Η Moody's Investors Service και η S&P (Standard &Poor's Financial Services) είναι δύο από τους κορυφαίους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας στον κόσμο που αναφέρουν πάνω από 1 εκατομμύριο και 1,2 εκατομμύρια εκκρεμείς αξιολογήσεις αντίστοιχα. Η βασική διαφορά μεταξύ των αξιολογήσεων Moody's και S&P είναι ότι οι αξιολογήσεις Moody's είναι η τυποποιημένη κλίμακα αξιολόγησης που χρησιμοποιεί η εταιρεία για να αξιολογήσει την πιστοληπτική ικανότητα των δανειοληπτών από την Moody's Investors Service, ενώ οι αξιολογήσεις S&P είναι ένα παρόμοιο σύστημα αξιολόγησης που προσφέρεται από την Standard &Poor's Financial Services.
Τι είναι οι αξιολογήσεις της Moody's;
Η Moody's Investors Service είναι ένας αμερικανικός οργανισμός αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας που είναι θυγατρική της Moody's Corporation. Η τυποποιημένη κλίμακα αξιολόγησης που χρησιμοποιεί η εταιρεία για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας των δανειοληπτών ονομάζεται αξιολογήσεις του Moody's. Τα έσοδα της Moody's ξεπερνούν τα 2,1 δισεκατομμύρια δολάρια και έχουν απασχολήσει περίπου 1.252 αναλυτές και επόπτες για να αξιολογήσουν την πιστοληπτική ικανότητα των πελατών της. Η Moody's βαθμολογεί έναν αριθμό χρεογράφων, συμπεριλαμβανομένων τραπεζών και άλλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, κατηγοριών ενεργητικού, αμοιβαίων κεφαλαίων σταθερού εισοδήματος, αμοιβαίων κεφαλαίων χρηματαγοράς και αρκετών ομολογιακών μέσων όπως κρατικά, εταιρικά και δημοτικά ομόλογα.
Εικόνα 01: Λογότυπο του Moody's Analytics
Η πιστοληπτική ικανότητα υποδεικνύεται με σύμβολα αξιολόγησης και εννέα σύμβολα καθορίζονται από τη Moody's σύμφωνα με την αύξουσα σειρά του πιστωτικού κινδύνου (λιγότερο πιστωτικό κίνδυνο προς τον υψηλότερο πιστωτικό κίνδυνο).
Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C
Τα παραπάνω εννέα σύμβολα διαιρούνται περαιτέρω χρησιμοποιώντας αριθμητικούς τροποποιητές ως 1, 2 και 3. Ένα σύμβολο που αντιπροσωπεύει μια ομάδα αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας έχει γενικά παρόμοιο κίνδυνο.
Π.χ. Ο πιστωτικός κίνδυνος A a 1 και A a 2 είναι σε μεγάλο βαθμό παρόμοιος
| Prime | Βαθμολογία |
| Υψηλός βαθμός | A a |
| A και 1 | |
| A και 2 | |
| A και 3 | |
| Ανώτερος μεσαίος βαθμός | A 1 |
| A 2 | |
| A 3 | |
| Χαμηλότερος μεσαίος βαθμός | B και 1 |
| B και 2 | |
| B και 3 | |
| Μη επενδυτική κερδοσκοπική βαθμολογία | B και 1 |
| B και 2 | |
| B και 3 | |
| Πολύ κερδοσκοπικό | B 1 |
| B 2 | |
| B 3 | |
| Ουσιαστικός κίνδυνος | C a 1 |
| Εξαιρετικά κερδοσκοπικό | C a 2 |
| Σε προεπιλογή με μικρή προοπτική ανάκτησης | C a 3 |
| C a | |
| C a | |
| Σε προεπιλογή | C |
| / | |
| / |
Πίνακας 1: Σύμβολα αξιολόγησης της Moody's
Τι είναι οι αξιολογήσεις S&P;
S&P (Standard &Poor's Financial Services) είναι επίσης ένας αμερικανικός οργανισμός αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας που προσφέρει μια τυποποιημένη κλίμακα αξιολόγησης που αναφέρεται ως αξιολογήσεις S&P. Η εταιρεία είναι θυγατρική της S&P Global. Ενώ τα αναφερόμενα έσοδα της S&P ξεπερνούν τα 2,1 δισεκατομμύρια δολάρια, η εταιρεία απασχολεί περίπου 1.416 αναλυτές και επόπτες. Η S&P εκχωρεί αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας για έναν αριθμό ιδιωτικών και δημόσιων εταιρειών καθώς και άλλων κυβερνητικών οντοτήτων
Εικόνα 02: Παγκόσμιοι χώρες Standard &Poor's βαθμολογίες
Η S&P εκδίδει τόσο βραχυπρόθεσμες όσο και μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας. Τα σύμβολα πιστοληπτικής αξιολόγησης της S&P βασίζονται στην ακόλουθη σειρά.
AAA+, BBB+, CCC+, D
Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας υπόκεινται σε αλλαγές με την πάροδο του χρόνου με βάση τις αξιολογήσεις των εταιρειών αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας.
Π.χ. Τον Απρίλιο του 2016, η S&P υποβάθμισε την πιστοληπτική ικανότητα της ενεργειακής εταιρείας ExxonMobil από AAA σε AA+ αφήνοντας τη Microsoft και την Johnson & Johnson ως τις μόνες δύο εταιρείες στο πρωτάθλημα AAA. Αυτή είναι μια αξιοσημείωτη αλλαγή από τότε που η ExxonMobil κατάφερε να διατηρήσει μια βαθμολογία AAA από το 1949.
| Prime | Βαθμολογία |
| Υψηλός βαθμός | A A A + |
| A A + | |
| A | |
| A A -</td | |
| Ανώτερος μεσαίος βαθμός | A + |
| A | |
| A – | |
| Χαμηλότερος μεσαίος βαθμός | B B B + |
| B B B | |
| B B B – | |
| Μη επενδυτική κερδοσκοπική βαθμολογία | B B + |
| B B | |
| B B – | |
| Πολύ κερδοσκοπικό | B + |
| B | |
| B- | |
| Ουσιαστικός κίνδυνος | C C + |
| Εξαιρετικά κερδοσκοπικό | C C |
| Σε προεπιλογή με μικρή προοπτική ανάκτησης | C C C – |
| C C | |
| C | |
| Σε προεπιλογή | D |
| D | |
| D |
Πίνακας 1: Σύμβολα αξιολόγησης S&P
Ποιες είναι οι ομοιότητες μεταξύ των αξιολογήσεων του Moody's και του S&P;
Τόσο οι αξιολογήσεις Moody's όσο και S&P προσδιορίζονται ως Εθνικά Αναγνωρισμένοι Οργανισμοί Στατιστικής Αξιολόγησης (NRSRO) από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC)
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ των αξιολογήσεων Moody's και S&P;
Moody's vs S&P Ratings |
|
| Οι αξιολογήσεις Moody's είναι η τυποποιημένη κλίμακα αξιολόγησης που χρησιμοποιεί η εταιρεία για να αξιολογήσει την πιστοληπτική ικανότητα των δανειοληπτών από την Moody's Investors Service. | Οι αξιολογήσεις S&P είναι η τυποποιημένη κλίμακα αξιολόγησης που χρησιμοποιεί η εταιρεία για να αξιολογήσει την πιστοληπτική ικανότητα των δανειοληπτών από την Standard &Poor's Financial Services. |
| Σύμβολα αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας | |
| Σύμβολα πιστοληπτικής αξιολόγησης του Moody's είναι Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C. | AAA+, BBB+, CCC+, D είναι τα σύμβολα αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας της S&P. |
| Αριθμός εξαιρετικών S | |
| Moody's έχει 1 εκατομμύριο εξαιρετικές αξιολογήσεις. | Το S&P έχει 1,2 εκατομμύρια εξαιρετικές αξιολογήσεις. |
Σύνοψη – Αξιολογήσεις Moody's και S&P
Η διαφορά μεταξύ των αξιολογήσεων Moody's και S&P εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την εταιρεία χρηματοδότησης στην οποία προσφέρεται η αντίστοιχη αξιολόγηση. Και τα δύο έχουν διαφορετικά σύμβολα αξιολόγησης, καθιστώντας ευκολότερη τη διάκριση μεταξύ των δύο τύπων αξιολογήσεων. Οι εταιρείες που επιδιώκουν να αποκτήσουν αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας μπορούν να επιλέξουν είτε τον Moody's είτε τον S&P μετά από τη δέουσα προσοχή. Ωστόσο, αν και είναι σημαντικές για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας, αυτές οι αξιολογήσεις δεν έχουν καμία αξία για να εγγυηθούν τη μελλοντική ικανότητα των δανειοληπτών να ανταποκριθούν στις οικονομικές τους υποχρεώσεις, καθώς οι αξιολογήσεις βασίζονται σε πληροφορίες του παρελθόντος, επομένως δεν θα πρέπει να χρησιμοποιούνται ως η μόνη βάση για επενδυτικές αποφάσεις.
Λήψη έκδοσης PDF των αξιολογήσεων Moody's εναντίον S&P
Μπορείτε να κατεβάσετε την έκδοση PDF αυτού του άρθρου και να τη χρησιμοποιήσετε για σκοπούς εκτός σύνδεσης σύμφωνα με τις σημειώσεις παραπομπών. Κάντε λήψη της έκδοσης PDF εδώ Διαφορά μεταξύ αξιολογήσεων Moody's και S&P.
