Κόστος κεφαλαίου έναντι κόστους ιδίων κεφαλαίων
Οι εταιρείες απαιτούν κεφάλαιο για να ξεκινήσουν και να λειτουργήσουν επιχειρηματικές δραστηριότητες. Κεφάλαιο μπορεί να αποκτηθεί χρησιμοποιώντας πολλές μεθόδους, όπως έκδοση μετοχών, ομόλογα, δάνεια, εισφορές ιδιοκτήτη κ.λπ. Το κόστος κεφαλαίου αναφέρεται στο κόστος απόκτησης είτε του μετοχικού κεφαλαίου (το κόστος που προκύπτει για την έκδοση μετοχών) είτε του χρεωστικού κεφαλαίου (κόστος τόκων). Το ακόλουθο άρθρο εξετάζει πιο προσεκτικά την έννοια του κόστους κεφαλαίου και του κόστους ιδίων κεφαλαίων. ένα από τα 2 κύρια στοιχεία που συνθέτουν το κόστος του κεφαλαίου. Το άρθρο εξηγεί με σαφήνεια αυτές τις έννοιες και επισημαίνει τις ομοιότητες και τις διαφορές τους.
Κόστος κεφαλαίου
Κόστος κεφαλαίου είναι το συνολικό κόστος για την απόκτηση χρέους ή μετοχικού κεφαλαίου. Κόστος κεφαλαίου είναι ο τρόπος με τον οποίο μια εταιρεία συγκεντρώνει μετρητά είτε μέσω έκδοσης μετοχών, δανεισμού κεφαλαίων κ.λπ. πρέπει να συναντηθούν για να εξεταστεί το έργο. Για να αξίζει μια επένδυση, το ποσοστό απόδοσης της επένδυσης πρέπει να είναι υψηλότερο από το κόστος του κεφαλαίου.
Λαμβάνοντας ένα παράδειγμα, τα επίπεδα κινδύνου δύο επενδύσεων, της Επένδυσης Α και της Επένδυσης Β είναι τα ίδια. Για την επένδυση Α, το κόστος κεφαλαίου είναι 7%, και το ποσοστό απόδοσης είναι 10%. Αυτό παρέχει πλεονάζουσα απόδοση 3%, γι' αυτό η επένδυση Α πρέπει να πραγματοποιηθεί. Η επένδυση Β, από την άλλη πλευρά, έχει κόστος κεφαλαίου 8% και ποσοστό απόδοσης 8%. Εδώ, δεν υπάρχει απόδοση για το κόστος που προέκυψε και η επένδυση Β δεν θα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη. Ωστόσο, αν υποθέσουμε ότι τα γραμμάτια του δημοσίου έχουν το χαμηλότερο επίπεδο κινδύνου και έχουν απόδοση 5%, αυτό μπορεί να είναι πιο ελκυστικό από τις δύο επιλογές, καθώς τα επίπεδα κινδύνου είναι πολύ χαμηλά και η απόδοση 5% είναι εγγυημένη, δεδομένου ότι τα γραμμάτια είναι κρατικά. εκδόθηκε.
Κόστος Ιδίων Κεφαλαίων
Το Κόστος μετοχικού κεφαλαίου αναφέρεται στην απόδοση που απαιτείται από τους επενδυτές/μετόχους ή στο ποσό της αποζημίωσης που αναμένει ένας επενδυτής για την πραγματοποίηση μιας επένδυσης σε μετοχές της εταιρείας. Το κόστος των ιδίων κεφαλαίων είναι ένα σημαντικό μέτρο και επιτρέπει στην επιχείρηση να καθορίσει πόση απόδοση θα πρέπει να καταβληθεί στους επενδυτές για το επίπεδο του κινδύνου που αναλαμβάνουν. Το κόστος των ιδίων κεφαλαίων μπορεί επίσης να συγκριθεί με άλλες μορφές κεφαλαίου, όπως το χρεωστικό κεφάλαιο, το οποίο στη συνέχεια θα επιτρέψει στην επιχείρηση να αποφασίσει ποια μορφή κεφαλαίου είναι η φθηνότερη. Το κόστος της καθαρής θέσης υπολογίζεται ως εξής.
Es=Rf + βs (RM – Rf)
Στην εξίσωση, Es είναι η αναμενόμενη απόδοση του τίτλου, το Rf αναφέρεται στο επιτόκιο χωρίς κίνδυνο που καταβάλλεται από κρατικούς τίτλους (αυτό προστίθεται επειδή η απόδοση μιας ριψοκίνδυνης επένδυσης είναι πάντα υψηλότερη από το δημόσιο επιτόκιο χωρίς κίνδυνο), βs αναφέρεται στην ευαισθησία στις αλλαγές της αγοράς και RM Τοείναι το ποσοστό απόδοσης της αγοράς, όπου (RM – Rf) αναφέρεται στο ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς.
Κόστος κεφαλαίου έναντι κόστους ιδίων κεφαλαίων
Το κόστος κεφαλαίου αποτελείται από δύο στοιχεία. κόστος ιδίων κεφαλαίων και κόστος χρέους. Είναι επίσης το κόστος ευκαιρίας (απόδοση που θα μπορούσε να είχε επιτευχθεί) για την επένδυση σε άλλο έργο με παρόμοια επίπεδα κινδύνου. Όταν αποφασίζετε μεταξύ επενδύσεων παρόμοιου επιπέδου κινδύνου, μια επένδυση θα πρέπει να πραγματοποιείται μόνο εάν η απόδοση είναι υψηλότερη και το κόστος κεφαλαίου είναι χαμηλότερο από την εναλλακτική. Η κύρια διαφορά μεταξύ κόστους κεφαλαίου και κόστους ιδίων κεφαλαίων είναι ότι, κόστος ιδίων κεφαλαίων είναι η απόδοση που απαιτείται από τους μετόχους για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο που αναλαμβάνουν να επενδύσουν σε μετοχές και το κόστος κεφαλαίου είναι η συνολική απόδοση που απαιτείται από την επένδυση σε τίτλους (χρέος και ίδια κεφάλαια και τα δύο).
Σύνοψη:
Διαφορά μεταξύ κόστους κεφαλαίου και κόστους ιδίων κεφαλαίων
• Το κόστος κεφαλαίου είναι η απόδοση που χρειάζονται οι επενδυτές για την παροχή κεφαλαίων στην επιχείρηση και αυτό λειτουργεί ως σημείο αναφοράς που πρέπει να πληρούν τα νέα έργα προκειμένου να ληφθεί υπόψη το έργο.
• Το κόστος των ιδίων κεφαλαίων αναφέρεται στην απόδοση που απαιτείται από τους επενδυτές/μετόχους ή στο ποσό της αποζημίωσης που αναμένει ένας επενδυτής για την πραγματοποίηση μιας επένδυσης μετοχικού κεφαλαίου στις μετοχές της εταιρείας.
• Η κύρια διαφορά μεταξύ κόστους κεφαλαίου και κόστους ιδίων κεφαλαίων είναι ότι, κόστος ιδίων κεφαλαίων είναι η απόδοση που απαιτείται από τους μετόχους για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο που αναλαμβάνουν να επενδύσουν μετοχές και το κόστος κεφαλαίου είναι η συνολική απόδοση που απαιτείται από την επένδυση σε τίτλους (χρέος και ίδια κεφάλαια και τα δύο).
