Βασική διαφορά – Προσφορά προς πώληση έναντι προσφοράς για συνδρομή
Η προσφορά προς πώληση και η προσφορά για εγγραφή είναι δύο κύριοι τρόποι προσφοράς μετοχών στους επενδυτές. Αν και η δομή των δύο μεθόδων είναι παρόμοια, υπάρχει μια βασική διαφορά μεταξύ προσφοράς προς πώληση και προσφοράς για συνδρομή. Σε μια προσφορά προς πώληση, οι επενδυτές καλούνται να αγοράσουν νέες μετοχές μιας εταιρείας. σε μια προσφορά για συνδρομή, θα πρέπει να υλοποιηθεί ένα ελάχιστο επίπεδο συνδρομής εάν η προσφορά είναι επιτυχής (σε περίπτωση που αυτό το κριτήριο δεν πληροί, η προσφορά αποσύρεται).
Τι είναι μια προσφορά προς πώληση;
Αυτό αναφέρεται σε μια εταιρεία που διαφημίζει νέες μετοχές προς πώληση στο κοινό ως τρόπο κυκλοφορίας στο Χρηματιστήριο. Η προσφορά προς πώληση διαφέρει από μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO). Η IPO αναφέρεται στα κριτήρια της εισαγωγής στο χρηματιστήριο για πρώτη φορά, αλλά η προσφορά προς πώληση πραγματοποιείται από εταιρεία που είναι ήδη εισηγμένη σε χρηματιστήριο. Υπάρχουν δύο βασικοί τρόποι με τους οποίους μπορεί να πραγματοποιηθεί μια προσφορά προς πώληση.
Προσφορά προς πώληση με Σταθερή Τιμή
Εδώ, ο χορηγός καθορίζει την τιμή πριν από την προσφορά. Αυτή η σταθερή τιμή ορίζεται συνήθως σε premium πάνω από την τιμή αγοράς.
Προσφορά προς πώληση με Διαγωνισμό
Η διαδικασία του διαγωνισμού είναι μια ανοιχτή προσφορά ή πρόσκληση προς όλους τους μετόχους μιας εισηγμένης εταιρείας για αγορά μετοχών μιας εταιρείας. Οι επενδυτές δηλώνουν το τίμημα που είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν, το οποίο αναφέρεται ως διαδικασία «προσφοράς». Καθορίζεται μια «τιμή απεργίας» από τους χορηγούς μετά τη λήψη όλων των προσφορών. Οι μέτοχοι θα προσδιορίσουν επίσης την ελάχιστη τιμή (κατώτατη τιμή) στην οποία σκοπεύουν να πουλήσουν τις μετοχές. Επομένως, η τιμή εξάσκησης πρέπει να είναι πάντα υψηλότερη από την «κατώτατη τιμή». Θα διεξαχθεί επίσης μια «ενδεικτική τιμή», η οποία είναι η σταθμισμένη μέση τιμή όλων των έγκυρων προσφορών.
Ο υποψήφιος επενδυτής που επιθυμεί να υποβάλει προσφορά για την προσφορά θα πρέπει να αναφέρει μια τιμή υψηλότερη από την τιμή αγοράς στην οποία μια μετοχή είναι διαπραγματεύσιμη, προκειμένου να κάνει μια ελκυστική προσφορά. Η προσφορά υψηλότερης προσφοράς χαρακτηρίζεται συχνά από την πρόθεση απόκτησης ενός μεριδίου ελέγχου στην αντίστοιχη εταιρεία.
π.χ. Εάν η τρέχουσα τιμή μιας μετοχής είναι 10 $/μετοχή, κάποιος που επιθυμεί να αναλάβει την εταιρεία μπορεί να εκδώσει μια δημοπρασία για 12 $/μετοχή υπό την προϋπόθεση ότι μπορεί να αποκτήσει τουλάχιστον το 51% των μετοχών.
Προϋποθέσεις για την προώθηση μιας προσφοράς προς πώληση
Οι κύριες προϋποθέσεις που πρέπει να πληρούνται για την προώθηση μιας προσφοράς προς πώληση περιλαμβάνουν,
- Οι μέτοχοι που σκοπεύουν να προωθήσουν μια προσφορά προς πώληση θα πρέπει να κατέχουν τουλάχιστον το 10% του μετοχικού κεφαλαίου
- Οι μέτοχοι δεν πρέπει να έχουν αγοράσει ή/και πουλήσει τις μετοχές της εταιρείας κατά την περίοδο 12 εβδομάδων πριν από την προσφορά
- Οι μέτοχοι δεν θα πρέπει να αναλαμβάνουν να αγοράσουν ή/και να πουλήσουν μετοχές της εταιρείας εντός 12 εβδομάδων μετά την προσφορά
Η διαδικασία προσφοράς για πώληση μετοχών ολοκληρώνεται εντός μίας ημέρας διαπραγμάτευσης, επομένως είναι λιγότερο χρονοβόρα. Επιπλέον, ο όγκος της τεκμηρίωσης που απαιτείται είναι αρκετά μικρότερος σε σύγκριση με μια διαδικασία όπως μια δημόσια εγγραφή. επομένως, είναι πολύ διαφανές. Στην προσφορά προς πώληση, δεν υπάρχει περιορισμός στον αριθμό των προσφορών που μπορεί να κάνει ένας μεμονωμένος αγοραστής.
Τι είναι μια προσφορά για συνδρομή;
Η προσφορά για εγγραφή είναι παρόμοια με την προσφορά προς πώληση, αλλά υπάρχει ένα ελάχιστο επίπεδο εγγραφής για τις μετοχές. η προσφορά αποσύρεται σε περίπτωση που δεν επιτευχθεί το ελάχιστο επίπεδο. Ακριβώς όπως με την προσφορά προς πώληση, η προσφορά για συνδρομή μπορεί επίσης να γίνει σε σταθερή τιμή ή σε διαγωνισμό. Η προσφορά για εκδόσεις μετοχών συνδρομής έχει ημερομηνία λήξης.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ προσφοράς προς πώληση και προσφοράς για συνδρομή;
Προσφορά προς πώληση vs προσφορά για συνδρομή |
|
| Προσφορά προς πώληση είναι "μια κατάσταση κατά την οποία μια εταιρεία διαφημίζει νέες μετοχές προς πώληση στο κοινό ως τρόπο κυκλοφορίας της στο Χρηματιστήριο". | Η προσφορά για εγγραφή είναι παρόμοια με μια προσφορά προς πώληση, αλλά υπάρχει ένα ελάχιστο επίπεδο εγγραφών για τις μετοχές. η προσφορά αποσύρεται εάν δεν ικανοποιηθεί. |
| Κριτήρια Απαίτησης | |
| Απαιτείται διαφήμιση προσφοράς για επενδυτές για την αγορά των μετοχών της εταιρείας. | Εάν η προσφορά είναι επιτυχής, θα πρέπει να επιτευχθεί μια ελάχιστη αξία προσφοράς ή ένας αριθμός μετοχών. |
|
Κίνδυνος |
|
| Η προσφορά προς πώληση είναι λιγότερο επικίνδυνη, καθώς η επιτυχία της προσφοράς δεν εξαρτάται από την επίτευξη ενός προκαθορισμένου επιπέδου προσφοράς. | Εάν η προσφορά δεν είναι επιτυχής λόγω του ότι δεν μπορείτε να εξασφαλίσετε επαρκή αριθμό επενδυτών για να εγγραφούν, θα είναι χάσιμο χρόνου και πόρων |
Οι προσφορές για έκπτωση και η προσφορά για συνδρομή δεν είναι για όλους. Αυτές είναι πιο επικίνδυνες και εξαιρετικά ασταθείς σε σύγκριση με τις κοινές μετοχές, επομένως αυτού του είδους η απόκτηση τίτλων είναι πιο κατάλληλη για έμπειρους επενδυτές.
