Βασική διαφορά – Προϋπολογισμός κεφαλαίου έναντι προϋπολογισμού εσόδων
Η βασική διαφορά μεταξύ του προϋπολογισμού κεφαλαίου και του προϋπολογισμού εσόδων είναι ότι ο προϋπολογισμός κεφαλαίου αξιολογεί τη μακροπρόθεσμη οικονομική βιωσιμότητα των επενδύσεων συγκρίνοντας μελλοντικές ταμειακές εισροές και εκροές, ενώ ο προϋπολογισμός εσόδων είναι μια πρόβλεψη για τα έσοδα που θα δημιουργηθούν από την εταιρεία. Και οι δύο αυτοί τύποι προϋπολογισμών είναι πολύ σημαντικοί για την επιτυχία και τη σταθερότητα της εταιρείας. Όταν τα έσοδα αυξάνονται με γρήγορους ρυθμούς, η εταιρεία χρειάζεται να κάνει περισσότερες επενδύσεις σε νέα κεφαλαιουχικά έργα. Έτσι, υπάρχει θετική σχέση μεταξύ του προϋπολογισμού κεφαλαίου και του προϋπολογισμού εσόδων.
Τι είναι ο κεφαλαιουχικός προϋπολογισμός;
Ο προϋπολογισμός κεφαλαίου, επίσης γνωστός ως «αξιολόγηση επενδύσεων», είναι η διαδικασία προσδιορισμού της βιωσιμότητας μακροπρόθεσμων επενδύσεων για αγορά ή αντικατάσταση ακινήτων και εξοπλισμού, νέων σειρών προϊόντων ή άλλων έργων. Υπάρχει ένας αριθμός τεχνικών στον προϋπολογισμό κεφαλαίου από τις οποίες μπορούν να επιλέξουν οι διαχειριστές. Κάθε τεχνική μπορεί να μην είναι κατάλληλη για κάθε επενδυτική επιλογή, καθώς η καταλληλότητα εξαρτάται σημαντικά από τη φύση του επενδυτικού σχεδίου. Τα κύρια κριτήρια που χρησιμοποιούνται από τις ακόλουθες τεχνικές αξιολόγησης επενδύσεων είναι η σύγκριση μεταξύ των ταμειακών εισροών που θα δημιουργήσει το έργο κεφαλαίου στο μέλλον και των ταμειακών εκροών που θα έχει.
Περίοδος αποπληρωμής
Αυτό μετρά τον χρόνο που χρειάζεται το έργο για να επιστρέψει την αρχική επένδυση. Οι ταμειακές ροές δεν προεξοφλούνται και η χαμηλότερη περίοδος απόσβεσης σημαίνει ότι η αρχική επένδυση θα ανακτηθεί σύντομα.
Περίοδος αποπληρωμής με έκπτωση
Αυτή είναι η ίδια με την περίοδο απόσβεσης με την εξαίρεση ότι οι ταμειακές ροές θα προεξοφληθούν. Επομένως, αυτό θεωρείται καταλληλότερο σε σύγκριση με την περίοδο απόσβεσης.
Καθαρή παρούσα αξία (NPV)
Το NPV είναι μία από τις πιο ευρέως χρησιμοποιούμενες τεχνικές αξιολόγησης επενδύσεων. Η NPV ισούται με το άθροισμα της αρχικής ταμειακής εκροής μείον το άθροισμα των προεξοφλημένων ταμειακών εισροών. Κριτήριο απόφασης για το NPV είναι η αποδοχή του έργου εάν το NPV είναι θετικό και η απόρριψη του έργου εάν το NPV είναι αρνητικό.
Λογιστικό ποσοστό απόδοσης (ARR)
Το ARR υπολογίζει την κερδοφορία μιας επένδυσης διαιρώντας το προβλεπόμενο συνολικό καθαρό εισόδημα με την αρχική ή τη μέση επένδυση.
Εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR)
Το IRR είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο στο οποίο η καθαρή παρούσα αξία του έργου γίνεται μηδέν. Το υψηλότερο IRR προτιμάται όταν τα κριτήρια απόφασης είναι παρόμοια με το NPV.
Εικόνα 01: Η σύγκριση μεταξύ δύο έργων βοηθά στην κατανόηση ποιο έργο θα είναι πιο κερδοφόρο από οικονομική άποψη
Δεδομένου ότι τα κεφαλαιουχικά έργα απαιτούν σημαντικά ποσά κεφαλαίων, θα χρηματοδοτηθούν μέσω ιδίων κεφαλαίων ή χρέους. Πολλές εταιρείες συσσωρεύουν κεφάλαια που αποκτώνται μέσω του κέρδους από την πώληση παγίων περιουσιακών στοιχείων, του κέρδους από την αναπροσαρμογή κ.λπ. σε ειδικό αποθεματικό με την πάροδο του χρόνου για να χρησιμοποιηθούν για τέτοια κεφαλαιουχικά έργα. Αυτό το αποθεματικό αναφέρεται ως «αποθεματικό κεφαλαίου» και τα κεφάλαια σε αυτό δεν θα χρησιμοποιηθούν για συνήθεις επιχειρηματικές δραστηριότητες.
Τι είναι ο προϋπολογισμός εσόδων;
Όπως υποδηλώνει το όνομα, ο προϋπολογισμός εσόδων είναι μια πρόβλεψη των μελλοντικών εσόδων και των σχετικών δαπανών. Οι προϋπολογισμοί εσόδων καταρτίζονται γενικά για χρονικό διάστημα ενός έτους, καλύπτοντας το οικονομικό λογιστικό έτος. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι θα είναι δύσκολο να προγραμματιστούν έσοδα για περίοδο μεγαλύτερη του ενός έτους, καθώς τα αποτελέσματα θα είναι λιγότερο ακριβή. Οι προϋπολογισμοί εσόδων καταρτίζονται από τις εταιρείες καθώς και από τις κυβερνήσεις. Για τις κυβερνήσεις, οι προϋπολογισμοί εσόδων αποτελούν αναπόσπαστο μέρος της δημοσιονομικής πολιτικής.
Σε έναν προϋπολογισμό εσόδων, οι πωλήσεις θα προβλέπονται ενσωματώνοντας τον παράγοντα ζήτησης και θα γίνονται με βάση τα προηγούμενα αρχεία εσόδων. Ο προϋπολογισμός εσόδων συνδέεται στενά με τον προϋπολογισμό παραγωγής, καθώς το κόστος θα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη πριν ληφθούν αποφάσεις σχετικά με την ποσότητα και την τιμή πώλησης. Όπως και με το αποθεματικό κεφαλαίου, οι εταιρείες διατηρούν επίσης ένα «αποθεματικό εσόδων» που δημιουργείται από τα κέρδη που πραγματοποιούνται από τις καθημερινές επιχειρηματικές δραστηριότητες. Τα κεφάλαια σε αυτό το αποθεματικό μπορούν να χρησιμοποιηθούν σε περιόδους αύξησης του κόστους παραγωγής.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ του προϋπολογισμού κεφαλαίου και του προϋπολογισμού εσόδων;
Προϋπολογισμός κεφαλαίου έναντι προϋπολογισμού εσόδων |
|
| Ο προϋπολογισμός κεφαλαίου αξιολογεί τη μακροπρόθεσμη οικονομική βιωσιμότητα των επενδύσεων συγκρίνοντας μελλοντικές ταμειακές εισροές και εκροές. | Ο προϋπολογισμός εσόδων είναι μια πρόβλεψη για τα έσοδα που θα δημιουργηθούν από την εταιρεία. |
| Προετοιμασία | |
| Ετοιμάζονται διαφορετικοί προϋπολογισμοί κεφαλαίου για κάθε επενδυτικό έργο. | Ο προϋπολογισμός εσόδων είναι ένας κύριος προϋπολογισμός που καταρτίζεται για το έτος ως μέρος της διαδικασίας προϋπολογισμού. |
| Πολυπλοκότητα | |
| Ο προϋπολογισμός κεφαλαίου περιλαμβάνει μια σειρά παραγόντων που πρέπει να ληφθούν υπόψη, επομένως πολύπλοκα στη φύση. | Ο προϋπολογισμός εσόδων είναι λιγότερο περίπλοκος σε σύγκριση με τον προϋπολογισμό κεφαλαίου. |
Σύνοψη – Προϋπολογισμός κεφαλαίου έναντι προϋπολογισμού εσόδων
Η διαφορά μεταξύ του προϋπολογισμού κεφαλαίου και του προϋπολογισμού εσόδων είναι ξεχωριστή με τον κεφαλαιακό προϋπολογισμό να προβλέπει τις μελλοντικές ταμειακές εισροές και εκροές κεφαλαιουχικών έργων και τον προϋπολογισμό εσόδων που υπολογίζει τα έσοδα από τις πωλήσεις. Η πραγματοποίηση επενδύσεων θα πρέπει να γίνεται αφού ληφθούν δεόντως υπόψη τόσο οι ποσοτικοί όσο και οι ποιοτικοί παράγοντες. Οι τεχνικές προϋπολογισμού κεφαλαίου λαμβάνουν υπόψη μόνο την οικονομική βιωσιμότητα μιας επένδυσης. Ως εκ τούτου, δεν θα πρέπει να αποτελούν το μοναδικό κριτήριο για τη λήψη αποφάσεων. Επιπλέον, οι ποιοτικοί παράγοντες θα πρέπει επίσης να λαμβάνονται υπόψη στον προϋπολογισμό εσόδων σε σχέση με τις τιμές των ανταγωνιστών και το μερίδιο αγοράς.
