Βασική διαφορά – Συναλλαγματικός κίνδυνος έναντι έκθεσης
Συναλλαγματικός κίνδυνος και έκθεση είναι δύο όροι που συγχέονται ως ίδιοι, καθώς χρησιμοποιούνται συχνά εναλλακτικά. Ωστόσο, η σημασία τους είναι διαφορετική στη φύση, αν και στενά συνδεδεμένη. Ο συναλλαγματικός κίνδυνος και η έκθεση αντιμετωπίζονται από εταιρείες που έχουν επιχειρηματικές δραστηριότητες σε πολλές χώρες. Η βασική διαφορά μεταξύ συναλλαγματικού κινδύνου και έκθεσης είναι ότι ο συναλλαγματικός κίνδυνος είναι η μεταβολή της αξίας ενός νομίσματος σε σχέση με ένα άλλο που θα μειώσει την αξία των επενδύσεων σε ξένο νόμισμα, ενώ η έκθεση σε ξένο συνάλλαγμα είναι ο βαθμός στον οποίο επηρεάζεται μια εταιρεία από τις αλλαγές στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Τι είναι ο συναλλαγματικός κίνδυνος;
Συναλλαγματικός κίνδυνος είναι η μεταβολή της αξίας ενός νομίσματος σε σχέση με ένα άλλο που θα μειώσει την αξία των επενδύσεων που είναι εκφρασμένες σε ξένο νόμισμα. Τρεις μορφές συναλλαγματικού κινδύνου προσδιορίζονται παρακάτω.
Τύποι συναλλαγματικού κινδύνου
Κίνδυνος συναλλαγής
Κίνδυνος συναλλαγών είναι ο συναλλαγματικός κίνδυνος που προκύπτει από τη χρονική καθυστέρηση μεταξύ της σύναψης ενός συμβολαίου και της διευθέτησής του.
Π.χ. Ο επενδυτής Α, ο οποίος είναι κάτοικος Ηνωμένου Βασιλείου, υποχρεούται να πληρώσει ένα ποσό 15.000 $ σε άλλο άτομο ως μέρος μιας συμφωνίας σε διάστημα 6 μηνών. Η τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία είναι £/$ 1,26. Δεδομένου ότι οι συναλλαγματικές ισοτιμίες υπόκεινται σε διακυμάνσεις και η ισοτιμία στο τέλος του εξαμήνου είναι άγνωστη προς το παρόν.
Κίνδυνος μετάφρασης
Μεταφραστικός κίνδυνος είναι ο συναλλαγματικός κίνδυνος που προκύπτει από τη μετατροπή των οικονομικών αποτελεσμάτων ενός νομίσματος σε άλλο νόμισμα.
Π.χ. Η μητρική εταιρεία της εταιρείας G είναι η εταιρεία Α, η οποία εδρεύει στις ΗΠΑ. Η εταιρεία G βρίσκεται στη Γαλλία και διεξάγει συναλλαγές σε Ευρώ. Στο τέλος του έτους, τα αποτελέσματα της Εταιρείας Ζ ενοποιούνται με τα αποτελέσματα της Εταιρείας Α για την κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων. Έτσι, τα αποτελέσματα της Εταιρείας G μετατρέπονται σε Δολάριο ΗΠΑ.
Οικονομικός κίνδυνος
Ο οικονομικός κίνδυνος αντανακλά τον κίνδυνο της παρούσας αξίας των μελλοντικών λειτουργικών ταμειακών ροών από τις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Ο οικονομικός κίνδυνος σχετίζεται με την επίδραση των μεταβολών της συναλλαγματικής ισοτιμίας στα έσοδα (εγχώριες πωλήσεις και εξαγωγές) και στα λειτουργικά έξοδα (κόστος εγχώριων εισροών και εισαγωγών).
Π.χ. Η εταιρεία Γ είναι μια τοπική επιχείρηση μεσαίας κλίμακας με έδρα τη Χώρα Υ που πουλά σιτάρι. Δεδομένου ότι η παραγωγή σιταριού στη χώρα είναι περιορισμένη, εισάγεται σιτάρι και από γειτονική χώρα. Λόγω της ανατίμησης του νομίσματος, το εισαγόμενο σιτάρι είναι φθηνότερο. Ως αποτέλεσμα, η ζήτηση για σιτάρι στην εταιρεία Γ μειώνεται.
Εικόνα 01: Συναλλαγματικός κίνδυνος είναι η αλλαγή της αξίας ενός νομίσματος σε σχέση με ένα άλλο.
Τι είναι η έκθεση σε ξένο συνάλλαγμα;
Η έκθεση σε συνάλλαγμα αναφέρεται στο βαθμό στον οποίο μια εταιρεία επηρεάζεται από τις αλλαγές στις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Όταν μια εταιρεία δραστηριοποιείται στο διεθνές εμπόριο και όταν υπάρχει διαφορά μεταξύ του νομίσματος στο οποίο καταγράφονται τα έσοδα και τα κόστη, υπάρχει έκθεση σε ξένο συνάλλαγμα.
Επίπτωση των εισαγωγών και των εξαγωγών
Οι εισαγωγές και οι εξαγωγές είναι δύο στοιχεία που επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από την έκθεση σε συνάλλαγμα. Όταν η συναλλαγματική ισοτιμία ανατιμάται (αύξηση της αξίας του εγχώριου νομίσματος σε σχέση με ένα ξένο νόμισμα), είναι ωφέλιμο να εισάγονται περισσότερα αγαθά και υπηρεσίες. Από την άλλη πλευρά, όταν η συναλλαγματική ισοτιμία υποτιμάται (η αξία του εγχώριου νομίσματος μειώνεται σε σχέση με ένα ξένο νόμισμα), τα προϊόντα της χώρας είναι φθηνότερα στη διεθνή αγορά. αυτό είναι ευνοϊκό για τις εξαγωγές.
Εικόνα 02: Εισαγωγές και εξαγωγές
Κατασκευή προϊόντων στην πατρίδα και πώληση σε πολλές χώρες
Ορισμένες εταιρείες υιοθετούν αυτήν τη στρατηγική προκειμένου να επωφεληθούν από οικονομίες κλίμακας (μείωση του κόστους ως αποτέλεσμα αύξησης του όγκου παραγωγής). Επιπλέον, μια ενιαία βάση παραγωγής είναι πιο βολική στη διαχείριση σε σύγκριση με πολλές. Σε αυτήν την περίπτωση, το κόστος παραγωγής επιβαρύνει το εθνικό νόμισμα, ενώ τα έσοδα θα πραγματοποιηθούν σε πολλαπλά νομίσματα. Λόγω αυτής της αναντιστοιχίας εσόδων και κόστους, οι εταιρείες είναι ανοιχτές σε έκθεση σε ξένο συνάλλαγμα
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ Συναλλαγματικού Κινδύνου και Έκθεσης;
Συναλλαγματικός κίνδυνος έναντι έκθεσης |
|
| Συναλλαγματικός κίνδυνος είναι η μεταβολή της αξίας ενός νομίσματος σε σχέση με ένα άλλο που θα μειώσει την αξία των επενδύσεων σε ξένο νόμισμα. | Η έκθεση σε συνάλλαγμα είναι ο βαθμός στον οποίο μια εταιρεία επηρεάζεται από τις αλλαγές στις συναλλαγματικές ισοτιμίες. |
| Έλεγχος | |
| Οι συναλλαγματικοί κίνδυνοι μπορούν συνήθως να μετριαστούν με τη χρήση τεχνικών αντιστάθμισης κινδύνου και τη χρήση λιγότερο ασταθούς νομίσματος για την αναφορά αποτελεσμάτων. | Η έκθεση σε ξένο συνάλλαγμα είναι δύσκολο να διαχειριστεί. |
| Τύποι | |
| Οι συναλλαγές, ο μεταφραστικός και ο οικονομικός κίνδυνος είναι τύποι συναλλαγματικών κινδύνων. | Η έκθεση σε κίνδυνο λόγω εισαγωγών και εξαγωγών είναι οι κύριοι τύποι έκθεσης σε ξένο συνάλλαγμα. |
Σύνοψη- Συναλλαγματικός κίνδυνος έναντι έκθεσης
Η διαφορά μεταξύ συναλλαγματικού κινδύνου και έκθεσης είναι ότι ο συναλλαγματικός κίνδυνος είναι η μεταβολή της αξίας ενός νομίσματος σε σχέση με ένα άλλο που θα μειώσει την αξία των επενδύσεων που εκφράζονται σε ξένο νόμισμα, ενώ η έκθεση σε ξένο συνάλλαγμα είναι ο βαθμός στον οποίο η εταιρεία επηρεάζεται από αλλαγές στις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Συνολικά, και οι δύο έννοιες είναι πολύ παρόμοιες στη φύση τους, καθώς αποδεικνύουν το σχετικό κέρδος ή ζημία που οφείλεται σε συναλλαγές σε διάφορα νομίσματα.
Λήψη έκδοσης PDF του Exchange Risk vs Exposure
Μπορείτε να κατεβάσετε την έκδοση PDF αυτού του άρθρου και να τη χρησιμοποιήσετε για σκοπούς εκτός σύνδεσης σύμφωνα με τις σημειώσεις παραπομπών. Κάντε λήψη της έκδοσης PDF εδώ Διαφορά μεταξύ συναλλαγματικού κινδύνου και έκθεσης.
