Βασική διαφορά – Εξασφαλισμένο έναντι μη εξασφαλισμένο ομόλογο
Η βασική διαφορά μεταξύ εξασφαλισμένου και μη εξασφαλισμένου ομολόγου είναι ότι ένα εξασφαλισμένο ομόλογο είναι ένας τύπος ομολόγου που εξασφαλίζεται με τη δέσμευση συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου ως εγγύηση από τον εκδότη του ομολόγου, ενώ ένα μη εξασφαλισμένο ομόλογο είναι ένας τύπος ομολόγου που είναι δεν έχει εξασφαλιστεί έναντι εξασφαλίσεων. Το ομόλογο είναι ένας χρεωστικός τίτλος που εκδίδεται από εταιρείες ή κυβερνήσεις σε επενδυτές με σκοπό την απόκτηση κεφαλαίων για έργα και σκοπούς επέκτασης. Εκδίδονται σε ονομαστική αξία (ονομαστική αξία του ομολόγου) με επιτόκιο και διάρκεια λήξης. Τα εξασφαλισμένα και τα μη εξασφαλισμένα ομόλογα είναι δύο δημοφιλείς τύποι ομολόγων μεταξύ πολλών.
Τι είναι ένα εξασφαλισμένο ομόλογο;
Ένα εξασφαλισμένο ομόλογο είναι ένας τύπος ομολόγου που εξασφαλίζεται με τη δέσμευση συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου ως εξασφάλιση από τον εκδότη του ομολόγου. Σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων λόγω μη πληρωμής, ο εκδότης πρέπει να μεταβιβάσει την κυριότητα του περιουσιακού στοιχείου στον ομολογιούχο. Τα εξασφαλισμένα ομόλογα μπορούν επίσης να εξασφαλιστούν με τη ροή εισοδήματος που προκύπτει από το έργο που χρησιμοποιήθηκε για τη χρηματοδότηση της έκδοσης του ομολόγου. Τα ενυπόθηκα ομόλογα και τα πιστοποιητικά καταπιστεύματος εξοπλισμού είναι δύο μορφές ευρέως χρησιμοποιούμενων εξασφαλισμένων ομολόγων.
Υποθήκη
Ένα στεγαστικό ομόλογο είναι ένα ομόλογο που εξασφαλίζεται με υποθήκη ή ομάδα υποθηκών. Αυτά τα ομόλογα συνήθως υποστηρίζονται από ακίνητη περιουσία από εταιρείες που κατέχουν σημαντικό ποσό περιουσίας, όπου μια νομική αξίωση δίνει στον ομολογιούχο το δικαίωμα να κατέχει το υποθηκευμένο περιουσιακό στοιχείο σε περίπτωση που η εταιρεία δεν καταφέρει να πραγματοποιήσει τις πληρωμές. Τα ενυπόθηκα ομόλογα είναι οι πιο συνηθισμένοι τύποι εξασφαλισμένων ομολόγων.
Πιστοποιητικό εμπιστοσύνης εξοπλισμού
Ένα πιστοποιητικό εμπιστοσύνης εξοπλισμού χρηματοδοτείται από ένα περιουσιακό στοιχείο που μεταφέρεται ή πωλείται εύκολα. Ο τίτλος του εξοπλισμού κατέχεται από ένα καταπίστευμα και οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν πιστοποιητικά εμπιστοσύνης ως μέσο παροχής κεφαλαίων σε μια συγκεκριμένη εταιρεία. Οι αποπληρωμές κεφαλαίου και οι τόκοι καταβάλλονται από την εταιρεία στο καταπίστευμα το οποίο με τη σειρά του κάνει την πληρωμή στους επενδυτές. Όταν ολοκληρωθούν οι πληρωμές του χρέους, η ιδιοκτησία του περιουσιακού στοιχείου μεταβιβάζεται πίσω στην εταιρεία από το καταπίστευμα.
Τι είναι ένα ακάλυπτο ομόλογο;
Αναφέρεται επίσης ως ομόλογα, ένα μη εξασφαλισμένο ομόλογο είναι ένας τύπος ομολόγου που δεν είναι εξασφαλισμένος έναντι εξασφαλίσεων. Για να εκδώσει μια εταιρεία ένα μη εξασφαλισμένο ομόλογο με την πρόθεση να λάβει χρηματοδότηση από επενδυτές, θα πρέπει να είναι μια φημισμένη εταιρεία με καλή πιστοληπτική ικανότητα. Η αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας προσφέρεται από έναν ανεξάρτητο οργανισμό, συνήθως έναν οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας, αφού αξιολογήσει την ικανότητα της εταιρείας να ανταποκριθεί στις οικονομικές υποχρεώσεις.
Σε ένα μη εξασφαλισμένο ομόλογο, ο κάτοχος του ομολόγου δεν μπορεί να ανακτήσει την αξία της επένδυσης εάν ο εκδότης του ομολόγου αθετήσει. Ως εκ τούτου, πρόκειται για μέσα υψηλού κινδύνου σε σύγκριση με τα εξασφαλισμένα ομόλογα λόγω της απουσίας εξασφαλίσεων και υποστηρίζονται από πληρωμές υψηλού επιτοκίου. Το προσφερόμενο επιτόκιο εξαρτάται σημαντικά από την οικονομική σταθερότητα και την αξιοπιστία της εταιρείας ή του κυβερνητικού οργανισμού.
Η πιθανότητα αθέτησης υποχρεώσεων και ο εγγενής κίνδυνος στα κρατικά ομόλογα χωρίς εξασφάλιση είναι πολύ χαμηλή σε σύγκριση με τα εταιρικά ομόλογα. Όταν οι κυβερνήσεις χρειάζονται πρόσθετα κεφάλαια για την αποπληρωμή των ομολόγων, οι φόροι αυξάνονται για να αποκτήσουν πρόσβαση σε αυξημένα κεφάλαια. Ακόμη και στη σπάνια περίπτωση που ένας κρατικός φορέας κηρύσσει εκκαθάριση, τα ομόλογα συνήθως καλύπτονται από άλλα κρατικά όργανα. Από την άλλη πλευρά, ο κίνδυνος αθέτησης των εταιρικών μη εξασφαλισμένων ομολόγων είναι υψηλότερος και εάν η εταιρεία πρόκειται να ρευστοποιηθεί, οι κάτοχοι ομολόγων λαμβάνουν τουλάχιστον ένα μέρος της επένδυσής τους πριν διακανονιστούν οι μέτοχοι.
Εικόνα 01: Ακάλυπτο Ομόλογο
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ εξασφαλισμένου και μη εξασφαλισμένου ομολόγου;
Εξασφαλισμένο vs Ακάλυπτο Ομόλογο |
|
| Το εξασφαλισμένο ομόλογο είναι ένας τύπος ομολόγου που εξασφαλίζεται με τη δέσμευση συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου ως εγγύηση από τον εκδότη του ομολόγου. | Το μη εξασφαλισμένο ομόλογο είναι ένας τύπος ομολόγου που δεν είναι εξασφαλισμένος έναντι εξασφαλίσεων. |
| Επιτόκιο | |
| Το επιτόκιο που ισχύει για ένα εξασφαλισμένο ομόλογο είναι χαμηλότερο από το επιτόκιο που ισχύει για ένα μη εξασφαλισμένο ομόλογο. | Τα μη εξασφαλισμένα ομόλογα υπόκεινται σε υψηλότερα επιτόκια λόγω του εγγενούς κινδύνου. |
| Προεπιλεγμένος κίνδυνος | |
| Ο κίνδυνος αθέτησης ενός εξασφαλισμένου ομολόγου είναι γενικά χαμηλός, καθώς η μη πληρωμή έχει ως αποτέλεσμα την απώλεια του περιουσιακού στοιχείου στον εκδότη του ομολόγου. | Ο κίνδυνος αθέτησης ενός κρατικού μη εξασφαλισμένου ομολόγου είναι γενικά χαμηλός, το ίδιο και ο κίνδυνος αθέτησης ενός μη εξασφαλισμένου ομολόγου που εκδίδεται από εταιρεία με καλή πιστοληπτική αξιολόγηση. |
Σύνοψη – Εξασφαλισμένο έναντι μη εξασφαλισμένο ομόλογο
Η διαφορά μεταξύ εξασφαλισμένου και μη εξασφαλισμένου ομολόγου εξαρτάται κυρίως από το εάν εμπλέκεται ασφάλεια ή όχι. Τα χαρακτηριστικά τους ποικίλλουν επίσης ως προς τα επιτόκια και την πιθανότητα αθέτησης. Ένα εξασφαλισμένο ομόλογο είναι μια κατάλληλη επένδυση για επενδυτές που έχουν μικρότερη ανοχή στους κινδύνους. Η απόδοση και ο κίνδυνος ενός μη εξασφαλισμένου ομολόγου μπορεί να διαφέρουν σημαντικά, από χαμηλού κινδύνου και χαμηλής απόδοσης έως υψηλού κινδύνου και υψηλής απόδοσης.
Λήψη έκδοσης PDF του Secured vs Unsecured Bond
Μπορείτε να κατεβάσετε την έκδοση PDF αυτού του άρθρου και να τη χρησιμοποιήσετε για σκοπούς εκτός σύνδεσης σύμφωνα με τις σημειώσεις παραπομπών. Κάντε λήψη της έκδοσης PDF εδώ Διαφορά μεταξύ εξασφαλισμένων και μη εξασφαλισμένων ομολόγων.
