Βασική διαφορά – Πιστωτική κρίση έναντι ύφεσης
Η πιστωτική κρίση και η ύφεση είναι δύο κύριες πτυχές της μακροοικονομικής, που σημαίνει ότι επηρεάζουν την οικονομία στο σύνολό της – όχι συγκεκριμένα μια ομάδα ατόμων ή επιχειρήσεων. Και τα δύο έχουν αρνητικές συνέπειες επιβραδύνοντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών και των καταναλωτών. Η βασική διαφορά μεταξύ πιστωτικής κρίσης και ύφεσης είναι ότι η πιστωτική ύφεση είναι μια κατάσταση όπου η ικανότητα τρυπήματος εξασθενεί λόγω της έλλειψης διαθέσιμων κεφαλαίων στη χρηματοπιστωτική αγορά, ενώ η ύφεση είναι η μείωση του επιπέδου επιχειρηματικής δραστηριότητας στην οικονομία. Η σχέση μεταξύ των δύο είναι ότι μια ύφεση συχνά ακολουθείται από πιστωτική κρίση.
Τι είναι το Credit Crunch;
Μια πιστωτική κρίση είναι μια κατάσταση όπου η δανειοληπτική ικανότητα εξασθενεί λόγω της έλλειψης διαθέσιμων κεφαλαίων στη χρηματοπιστωτική αγορά. Αυτό συμβαίνει όταν οι δανειστές έχουν περιορισμένα κεφάλαια διαθέσιμα για να δανείσουν ή είναι απρόθυμοι να δανείσουν επιπλέον κεφάλαια. Ένας άλλος λόγος που μπορεί να προκαλέσει το ίδιο είναι ότι το κόστος δανεισμού μπορεί να είναι πολύ υψηλό, καθιστώντας το μη προσιτό σε πολλούς δανειολήπτες. Ακολουθούν οι κύριες αιτίες μιας πιστωτικής κρίσης.
Απροθυμία των εμπορικών τραπεζών να δανείσουν κεφάλαια λόγω των υψηλών επιτοκίων αθέτησης
Όταν τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχουν υποστεί ζημίες από προηγούμενα δάνεια, γενικά δεν επιθυμούν ή δεν μπορούν να δανείσουν. Στις περισσότερες περιπτώσεις, τα στεγαστικά δάνεια διατηρούνται ως εξασφαλίσεις δανείων και σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων, οι τράπεζες προσπαθούν να πουλήσουν τα ακίνητα για να ανακτήσουν τα κεφάλαια. Εάν πέσουν οι τιμές των κατοικιών, η τράπεζα δεν είναι σε θέση να καλύψει την αξία του δανείου, με αποτέλεσμα να υποστεί ζημιά.
Ελάχιστο όριο για τις εμπορικές τράπεζες
Οι εμπορικές τράπεζες έχουν ένα ελάχιστο αποθεματικό κεφαλαίων που πρέπει να διατηρήσουν και όταν η τράπεζα φτάσει σε αυτό το ελάχιστο όριο, δανείζονται από την κεντρική τράπεζα. Αυτό γίνεται συνήθως με τη μορφή βραχυπρόθεσμων δανείων. Ο προσδιορισμός του τραπεζικού επιτοκίου γίνεται συνήθως ανά τρίμηνο για τον έλεγχο της προσφοράς χρήματος στην οικονομία.
Μια πιστωτική κρίση μπορεί να προκαλέσει σοβαρή ζημιά στην οικονομία μειώνοντας την οικονομική ανάπτυξη μέσω της μειωμένης ρευστότητας κεφαλαίου.
Π.χ. Η πιο πρόσφατη πιστωτική κρίση που ξεκίνησε το 2007, γνωστή και ως «παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση», θεωρείται ότι είναι η χειρότερη οικονομική ύφεση των τελευταίων ετών. Ξεκίνησε στην αγορά στεγαστικών δανείων στις ΗΠΑ και συνέχισε να επηρεάζει μεγάλο αριθμό ανεπτυγμένων καθώς και αναπτυσσόμενων χωρών.
Εικόνα 01: Η πιστωτική κρίση του 2007 ξεκίνησε στην αγορά ενυπόθηκων δανείων subprime στις ΗΠΑ
Τι είναι η ύφεση;
Ύφεση ορίζεται η μείωση του επιπέδου επιχειρηματικής δραστηριότητας στην οικονομία. Εάν μια οικονομία έχει αρνητικό ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης σύμφωνα με το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) της χώρας για δύο συνεχόμενα τρίμηνα· τότε η οικονομία λέγεται ότι είναι ύφεση.
Αιτίες ύφεσης
Η ύφεση προκαλείται από τους ακόλουθους παράγοντες.
Inflation
Ο πληθωρισμός μπορεί να αναφερθεί ως ο σημαντικότερος παράγοντας για την ύφεση, όπως φαίνεται παρακάτω.
Πόλεμος, φυσικές καταστροφές και παρόμοιες μορφές καταστροφής
Οι πόροι μιας οικονομίας εξαφανίζονται και σπαταλούνται λόγω πολέμου και φυσικών καταστροφών και το ΑΕΠ μπορεί να επηρεαστεί σοβαρά σε περίπτωση σημαντικής κλίμακας καταστροφής.
Κυβερνητικές Πολιτικές
Οι κυβερνήσεις εφαρμόζουν διαφορετικές πολιτικές, όπως ελέγχους μισθών και τιμών, προκειμένου να ελέγξουν την προσφορά χρήματος στην οικονομία. Αυτά μπορεί να θεωρηθούν ως δυσμενή για τους επενδυτές και τις επιχειρήσεις, επομένως η οικονομική δραστηριότητα θα μειωθεί.
Ανεργία
Λόγω του υψηλού πληθωρισμού και της αύξησης του κόστους παραγωγής, οι εταιρείες πρέπει να απολύσουν υπαλλήλους. Αυτό προκαλεί μείωση της ποσότητας των παραγόμενων αγαθών και υπηρεσιών.
Η ύφεση είναι μέρος του επιχειρηματικού κύκλου, οποιαδήποτε οικονομία δεν μπορεί να αναπτύσσεται συνεχώς χωρίς να έχει αρνητικές επιπτώσεις. Επομένως, οι υφέσεις είναι κάπως αναπόφευκτες. Ωστόσο, οι αρνητικές επιπτώσεις της ύφεσης μπορούν να ελεγχθούν για να μειωθούν οι καταστροφικές της επιπτώσεις ελέγχοντας τα αίτια της ύφεσης όπως ο πληθωρισμός και η ανεργία. Η κυβέρνηση έχει να διαδραματίσει σημαντικό ρόλο σε τέτοιες οικονομικές καταστάσεις αφού η ύφεση επηρεάζει την οικονομία.
Π.χ. η μεγάλη ύφεση που ακολούθησε η πιστωτική κρίση το 2007 ονομάζεται «μεγάλη ύφεση» και πολλές χώρες στον κόσμο επηρεάστηκαν από την ίδια σε διάφορους βαθμούς.
Εικόνα 02: Αύξηση του ΑΕΠ στις Ηνωμένες Πολιτείες μεταξύ 1989 και 1992, που δείχνει την ύφεση 1990-1991
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ πιστωτικής κρίσης και ύφεσης;
Πιστωτική κρίση εναντίον ύφεσης |
|
| Πιστωτική κρίση είναι μια κατάσταση όπου η δανειοληπτική ικανότητα εξασθενεί λόγω της έλλειψης διαθέσιμων κεφαλαίων στην χρηματοπιστωτική αγορά. | Η ύφεση ορίζεται ως η μείωση του επιπέδου της οικονομίας της επιχειρηματικής δραστηριότητας. |
| Αιτία | |
| Η πιστωτική κρίση συχνά οδηγεί σε μείωση της ικανότητας δανεισμού. | Η ύφεση μπορεί να προκληθεί από πολλούς παράγοντες, εκ των οποίων ο κύριος ήταν ο πληθωρισμός. |
| Μέτρο | |
| Δεν υπάρχουν διακριτά κριτήρια για να συμπεράνουμε εάν μια οικονομία αντιμετωπίζει πιστωτική κρίση, είναι αποτέλεσμα πολλών παραγόντων. | Εάν μια οικονομία έχει αρνητικό ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης σύμφωνα με το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) της χώρας για δύο συνεχόμενα τρίμηνα. τότε η οικονομία λέγεται ότι είναι ύφεση. |
Σύνοψη – Πιστωτική κρίση εναντίον ύφεσης
Η διαφορά μεταξύ πιστωτικής κρίσης και ύφεσης εξαρτάται κυρίως από τα αίτια που έχουν ως αποτέλεσμα την αρχή της καθεμίας. Η πιστωτική κρίση είναι αποτέλεσμα της μείωσης των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων του ορίου δανεισμού κεφαλαίων σε άτομα και επιχειρήσεις, ενώ η ύφεση μπορεί να προκύψει από τη μείωση της οικονομικής δραστηριότητας που προκαλείται από παράγοντες όπως ο πληθωρισμός και η ανεργία. Οι υφέσεις που προκαλούνται από τον πόλεμο και τις φυσικές καταστροφές είναι σχεδόν αναπόφευκτες και μπορεί να χρειαστούν πολλά χρόνια για να ανακάμψει κανείς από τέτοιες αρνητικές συνθήκες. Για παράδειγμα, η πιο σοβαρή οικονομική ύφεση στον κόσμο μέχρι σήμερα διήρκεσε από το 1929 έως το 1939 που ονομάζεται «μεγάλη ύφεση».
